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300003乐普医疗股票怎么样?乐普医疗业绩点评

时间:2020-09-08 16:09 来源:未知 作者:admin 阅读:
  乐普医疗成立于1999年9月,2009年10月在深圳交易所挂牌上市.通过不断的发展、整合和优化,公司已经建立心血管领域的“器械+药品+医疗服务+新型医疗”四大业务板块,逐渐成为我国领先的心血管大健康平台型企业。
  乐普医疗融资融券信息显示,2020年9月7日融资净买入606.49万元;融资余额14.96亿元,较前一日增加0.41%。
  融资方面,当日融资买入7479.21万元,融资偿还6872.72万元,融资净买入606.49万元。融券方面,融券卖出2.49万股,融券偿还9100股,融券余量89.79万股,融券余额3300.75万元。融资融券余额合计15.29亿元。
  晶乐普医疗公告,公司拟通过向不特定对象发行可转债的方式募集资金,发行总额不超过人民币16.38亿元。此次募集资金重点用于新一代生物可吸收冠脉支架、生物可吸收外周支架、新一代冠脉药物球囊、新一代外周药物球囊、冠脉和外周用声波球囊、冠脉和外周用二代切割球囊和新一代冠脉和外周用成像导管等。
  外资二季末操盘曝光:QFII新进152股,乐普医疗最受捧
  乐普医疗(300003)同时被挪威中央银行、韩国银行、魁北克储蓄投资集团、鼎晖投资咨询新加坡有限公司、阿布扎比投资局、科威特政府投资局和中国澳门金融管理局6家QFII抱团持有,成为二季度末最受外资欢迎的个股。合计持有7526.2万股,位居第一,占其流通股比例为4.97%。其中韩国银行新进持有776.39万股,另外科威特政府投资局增持18.77万股,目前其持股数量为750.26万股。相较于一季度末,挪威中央银行和阿布扎比投资局分别有所减持,目前持股数量为1858.28万股和947.97万股。乐普医疗主要深耕于高端医疗器械领域,主要生产心血管支架等。
 
  乐普医疗(300003):疫情短期影响不改长期竞争能力 创新器械将陆续夯实公司长期增长基础
  类别:创业板 机构:长城国瑞证券有限公司 研究员:黄文忠/胡晨曦 日期:2020-09-03
  事件:
  公司发布2020年中报,报告期内,公司(含子公司,下同)实现营业收入42.38亿元,同比增长8.08%;实现归属于上市公司股东的净利润11.40亿元,同比降低1.30%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润11.14亿元,同比增长21.20%;实现经营活动产生的现金流量净额11.37亿元,同比增长61.72%。
  剔除减值以及非经常性业务的影响,公司业绩维持快速增长。
  医疗器械板块核心心血管介入产品受疫情影响收入增速下滑,非心血管器械收入高速增长。报告期内,公司医疗器械板块实现营业收入22.55 亿元,同比增长29.16%,继续保持了较快的增长态势。报告期内,自产器械产品实现营业收入20.77 亿元,同比增长36.84%。自产器械产品包括泛心血管核心器械和非心血管器械,其中泛心血管核心器械包括核心心血管介入产品、结构型和心脏节律器械及非心血管器械。核心心血管介入产品包括心脏冠脉介入和外周介入产品。报告期内,公司核心心血管介入产品实现营业收入6.79 亿元,由于第一季度营业收入显著降低,尽管二季度得到恢复,上半年营业收入同比降低25.41%。报告期内,血管内无载体药物支架系统(Nano)的营业收入稳定增长,在金属支架销售结构中的占比为47.92%。生物可吸收支架(NeoVas)销售情况良好,先后在全国29 个省份等几百家医院完成病例植入,贡献了新的业绩。结构型和心脏节律器械包括结构性心脏病器械、心脏节律器械。报告期内,公司结构型和心脏节律器械实现营业收入9,199.39 万元,同比降低5.54%,保持市场领先地位。公司自产双腔起搏器完成青海和贵州两地区的招标采购工作,已纳入招采的省份增至29 个。非心血管器械包括体外诊断产品、外科器械、麻醉产品、人工智能医疗相关产品和家用医疗器械等。报告期内,公司非心血管器械实现营业收入13.0 亿元,同比增长155.38%。非心血管器械高速增长,主要来自人工智能医疗相关产品和家用医疗器械的增长。
  器械产品代理配送业务收入下滑。公司依托乐普医电、维康通达及乐普恒通等公司在各地区开展器械产品代理配送业务,努力打造国内优质的心血管高端器械产品代理配送平台,积极开展公司自产产品及部分代理产品的销售配送业务。报告期内,代理配送业务收入17,797.25 万元,较上年同期降低21.95%。
  药品板块集采产品价格下调医疗机构端收入下滑,零售药店端稳定增长,原料药收入下滑。药品板块主要分为原料药业务和制剂业务(仿制药),是公司长期稳定的现金流业务。报告期内,药品板块实现营业收入18.54 亿元,同比降低8.87%;原料药业务实现营业收入3.07 亿元,同比降低24.15%。报告期内,制剂业务实现营业收入15.46 亿元,同比降低5.06%。由于集采导致硫酸氢氯吡格雷和阿托伐他汀钙,在医疗机构销售价格大幅降低,尽管两大产品在医疗机构销售数量快速增长,而营业收入显著降低,上述两大药品在零售药店实现了稳定增长,两者综合制剂业务营业收入仅降低5.06%。
  医疗服务板块收入小幅下滑。医疗服务板块是公司正在培育的新业务板块,现阶段提高该板块业务市场占有率,实现与器械板块、药品板块融合协同发展是主要目的,会造成短期的业务亏损。
  报告期内,受新冠肺炎疫情影响,医疗服务板块实现营业收入1.08亿元,同比降低7.69%。
  资产结构显著改善,销售回款更为及时。自2018 年以来,公司持续调整资产结构,降低负债比例,资产结构显著改善,资产负债率由2018 年末56.41%降至本报告期末48.46%。本报告期销售商品提供劳务收到的现金与营业收入之比为101.35%,较上年同期提升3.99 Pct,销售回款更为及时,经营活动产生的现金流量净额11.37 亿元,同比增长61.72%。
  投资建议:
  我们预计公司2020-2022 年的净利润分别为22.53/28.26/34.99 亿元,EPS 分别为1.26/1.59/1.96 元,当前股价对应P/E分别为31/24/20 倍。考虑两大品种硫酸氢氯吡格雷和阿托伐他汀钙医疗机构端集采中标,零售药店端销售收入稳定增长;尽管公司医疗器械板块核心心血管介入产品受疫情影响收入增速下滑,进入三季度后PCI(用于经皮冠状动脉腔内形成术)手术已基本恢复,核心心血管介入产品销量有望回升;未来2-3 年公司多个系列创新器械有望获批上市,迎来收获季。疫情仅对公司短期业绩造成一定的影响,未对公司的核心竞争优势和长期增长潜力造成影响,我们维持其“买入”评级。
(TAG标签: 300003 乐普医疗)
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