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000547航天发展 受益实战化演练 带动业务高增长

时间:2020-12-27 11:39 来源:未知 作者:admin 阅读:
       航天发展公司简介
  航天工业发展股份有限公司是中国航天科工集团公司通过反向收购而新组建的第7家上市公司,在深圳证券交易所上市。 航天发展以军用产业、军民融合产业为主要业务板块,以信息技术作为主业和基业,旗下拥有南京长峰航天电子科技有限公司、重庆金美通信有限责任公司、北京欧地安科技股份有限公司、福州福发发电设备有限公司、福建凯威斯发电机有限公司、航天科工系统仿真科技(北京)有限公司等多家在行业内处于竞争优势的子公司。公司研发、生产场地总面积达9.07万平米,南京高新技术开发区建设了一个占地3.33万平米的科技产业园区。公司目前拥有航天科工集团公司通信网络技术中心、电磁防护技术研发中心、精密电子研发中心、环境试验中心、射频仿真及电子模拟系统工程技术研究中心等具有实力的技术研究中心。
       剑指5G 航天发展拟在渝设立新公司
  为推进5G通信与指控装备板块跨越式发展,保障公司高质量发展。12月22日晚,航天发展发布公告,公司拟联合重庆市哈唯迩企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“重庆哈唯迩”)、深圳翼龙创业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“深圳翼龙创投”)、重庆南方工业股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“重庆南方工业”)共同在渝投资设立航天新通科技有限公司(以下简称“航天新通”),公司拟投资总额为20.5亿元,注册资本拟定为19亿元。
  拟以子公司重庆金美69%股权出资
  航天发展表示,拟新设立的航天新通,注册地拟在重庆市沙坪坝区学城大道,公司注册资本拟定为19亿元,主营业务为新一代通信核心网、承载网、接入网产品销售,技术成果转让、技术咨询、技术服务等。在出资方面,航天发展以现金出资1.06亿元及以所持重庆金美通信有限责任公司(以下简称“重庆金美”)69.2329%股权预估价值为11.64亿元进行出资,合计出资12.7亿元,约占注册资本的66.84%,哈唯迩现金出资3.8亿元,约占20%;翼龙创投现金投资总额2.22亿元,其中1.3亿元计入注册资本,重庆南方工业现金投资总额为1.77亿元,其中1.11计入注册资本。
       航天发展股票行情
  航天发展2020年12月25日收报25.54元,涨跌幅3.44%,换手率3.10%。当日该股主力资金流入3.61亿元,流出3.5亿元,主力净流入1179.98万元。其中,超大单流入9530.42万元,流出8828.49万元,净流入701.93万元。当日散户资金流入5.71亿元,流出5.83亿元,散户净流出1179.98万元。
  航天发展2020年12月24日收报24.69元,涨跌幅-1.28%,换手率4.02%。当日该股主力资金流入4.09亿元,流出4.09亿元,主力净流入5.27万元。其中,超大单流入1亿元,流出7758.85万元,净流入2243.79万元。当日散户资金流入8.06亿元,流出8.06亿元,散户净流出5.27万元。
  航天发展融资融券信息显示,2020年12月24日融资净买入143.82万元;融资余额10.75亿元,较前一日增加0.13%。
  融资方面,当日融资买入9892.8万元,融资偿还9748.98万元,融资净买入143.82万元。融券方面,融券卖出34.5万股,融券偿还6.75万股,融券余量347.19万股,融券余额8572.15万元。融资融券余额合计11.61亿元。
  航天发展(000547):实战化训练望持续增加 电子蓝军主业需求持续推进
  类别:公司 机构:天风证券股份有限公司 研究员:李鲁靖/邹润芳/许利天 日期:2020-12-24
  “新型号研制+实战化训练”双轮驱动,蓝军业务有望进入高景气放量期跨越式发展催化新型号武器加速迭代,有望带动蓝军对应研制环节业务打开市场空间。根据政治局第二十二次会议内容,我们认为我国将进入“跨越式武器装备发展”+“战略、颠覆性技术突破”阶段,十三五末+十四五为我国前沿技术国防装备加速突破时期,预计进入十年景气扩张期,公司室内射频仿真实验系统、海上/空中/地面目标及对抗系统、微波暗室环境设计系统解决方案及军用仿真系统平台作为新型号装备研制环节的重要组成部分,有望随各领域新型号装备的大量涌现实现快速增长,带动公司蓝军业务进入高景气放量期。
  军队实战化训练深入实施,或驱动蓝军有源靶标业务实现快速放量。自2016年中央军委颁发《加强实战化军事训练暂行规定》以来,部队训练质量得到有效提升,东部战区陆军某旅2018 年全旅枪弹、炮弹、导弹消耗分别达到2017年的2.4 倍、3.9 倍、2.7 倍。我们认为,随着我国实战化训练的深入实施,一方面军队实战训练强度、频率将会大幅提升,过去由红军为主、蓝军较少的情况有望扭转,蓝军相关装备、陪练比例有望提升;另一方面,实战化训练也对蓝军战术、装备水平提出了更高要求。公司有源靶标产品作为军方现役/在研装备的试验、标校、评估和训练手段,实战化训练及新型装备研制增加有望带动产品进入高景气周期。
  国防信息化建设进入跨越发展时期,公司军工信息化业务有望进入高速增长轨道
  国防信息化作为适应现代战争特别是信息化战争发展需要而建立的国防信息体系,是现代战争的发展方向,也是国防军队建设的发展趋势。在武器装备方面,我国武器装备有较大一部分是机械化、半机械化装备,信息化装备发展落后,存在较大发展空间。我们认为,公司5G 通信与指控装备、网络空间安全、微系统业务均与国防信息化建设形成“强对应”关系,国防信息化建设持续高速发展有望为公司对应业务发展提供动力和保证。
  盈利预测与投资建议:我们预计,实战化演习有望迎来长期、常态化的上量机遇,实战化相关训练有望占到总军费30%,对应3000-4000 亿训练需求空间,整体需求有望向蓝军等实战化类装备倾斜。公司今年将有望受益实战化演练带动(属于训练演习支出,在装备采购费用之外),对应业务有望进入高速增长期。将20-22 年营收增速从30.24%/28.30%/26.8%上调至31.21%/29.36% /29.02%,对应营收53.0/68.6/88.5 亿元,对应归母净利润9.60/12.96/16.92 亿元,EPS为0.60/0.81 /1.05 元,PE 为39.7/29.4/22.5x,维持“买入”评级。
  风险提示:训练用电子蓝军装备需求低于预期,跨越式武器装备研发需求情况低于预期,军品交付波动风险,
  公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1%以上等。
(TAG标签: 000547 航天发展)