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601006大秦铁路股票行情怎么样?

时间:2020-06-12 15:10 来源:未知 作者:admin 阅读:
  2020年5月,公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3163万吨,同比减少20.57%。日均运量102.03万吨。大秦线日均开行重车68.6列,其中:日均开行2万吨列车49.5列。2020年1-5月,大秦线累计完成货物运输量14868万吨,同比减少18.48%。
 
  大秦铁路股份有限公司(以下简称“公司”)于近日收到中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)出具的《中国证监会行政许可申请受理单》(受理序号:201191),中国证监会依法对公司提交的公开发行可转换公司债券的行政许可申请材料进行了审查,认为该申请材料齐全,决定对该行政许可申请予以受理。
 
  大秦铁路(601006)2020-06-11融资融券信息显示,大秦铁路融资余额1,570,576,795元,融券余额4,744,108.63元,融资买入额11,555,768元,融资偿还额9,911,607元,融资净买额1,644,161元,融券余量676,763股,融券卖出量187,700股,融券偿还量22,100股,融资融券余额1,575,320,903.63元。
 
  大秦铁路(601006):电煤迎峰度夏 运输旺季来临
  类别:公司 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:沈晓峰/林霞颖 日期:2020-06-11 集中检修结束,大秦铁路迎接煤炭运输旺季
  5 月,大秦线完成货运量3163 万吨,同比下降20.57%,日均运量102.03万吨(高于我们预测2%);1-5 月,大秦线完成货运量14868 万吨,同比下降18.48%(公司公告2020/6/9)。大秦线在5 月进行春季检修,叠加两会期间国内煤炭生产缩量,致使大秦线5 月运量不佳。考虑港口库存较低、下游日耗复苏、来水量同比下降及进口煤管控,我们预计大秦线6 月基本面大幅好转,预计日均运量恢复至120-125 万吨的高位。在全球降息背景下,高股息股票对低风险偏好资金仍有吸引力。我们预计2020-2022 年EPS 为0.76、0.88、0.86 元,目标价为7.6-8.0 元。维持"增持"评级。
  沿海用煤需求攀升,进口煤管控迎利好,水电挤压有所缓解
  基建提速与消费复苏推动用电需求提升,5 月六大电厂日均耗煤量突破62.7 万吨,同比提高7.1%。国内矿企已全面恢复生产,1-4 月,我国原煤产量同比增长1.3%,大秦线主要货源地山西省的煤炭产量同比增加2.2%。
  在此背景下,前期基于供保安全而放松的进口煤管控在5 月收紧,大秦线的竞争压力得以减轻。5 月,全国进口煤同比下降19.7%,环比下降28.7%;与之相比,前1-4 月,进口煤同比增加26.9%(海关总署)。水电对火电的挤压有所缓解。2019 年水电偏丰,2020 年依然偏丰的概率较低,年初至5 月三峡水库入库流量同比降低11.2%,其中5 月同比降低39.2%(Wind)。
  电煤迎峰度夏,补库存有望催化6 月铁路运量
  大秦线在5 月1 日至28 日进行例行的春季集中检修(每天停运3 小时),检修时间比往年推迟约1 个月(鄂尔多斯煤炭网)。受大秦线检修影响,叠加两会期间国内煤炭产量缩减,秦皇岛港口煤炭库存从5 月初的556 万吨降低至5 月底的379 万吨;六大电厂煤炭库存从5 月初的1577 万吨降低至5 月底的1420 万吨。截至6 月8 日,六大电厂煤炭可用天数约24 天。
  大秦线下游即将迎来夏季用煤高峰,目前港口库存水平较低,有望催化6月的煤炭补库存铁路运输需求。
  最低分红承诺稳定派息预期,类债属性得到强化公司在4 月底提出320 亿元可转债发行方案,并在5 月获得股东大会批准通过。公司目前股价低于1 倍PB(2019 年报),假设初始转股价格为7.66元(2019 年BPS),可转债全部转股对股本的摊薄比例约28%。我们认为,当前市场已充分反映可转债发行的潜在摊薄预期。公司提出2020/21/22 年分红规划,即每股股息不低于0.48 元,对应股息率6.8%(2020/6/9)。因分红承诺,公司未来派息的可预见性提升,稳定的高股息率有吸引力。
  因旺季来临且股息率有吸引力,维持"增持"评级
  我们维持大秦线2020/21/22 年运量预测为3.97/4.35/4.35 亿吨,维持归母净利润预测为113/131/128 亿元。我们基于估值中枢10.0-10.5 x2020PE不变(历史PE 中枢为10x),维持目标价7.6-8.0 元,维持"增持"评级。
  风险提示:经济快速下行,浩吉、蒙冀、瓦日铁路分流,公路治超放松。
(TAG标签: 601006 大秦铁路 股票行情)
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