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000403双林生物股票行情分析

时间:2020-06-29 16:25 来源:未知 作者:admin 阅读:
  6月22日,双林生物股价再创历史新高,该股近期呈不断突破新高之势,近一个月累计有10个交易日股价刷新历史纪录。截至09:35,该股今日上涨0.73%,股价报70.39元,成交21.43万股,成交金额1503.28万元,换手率0.08%,最新A股总市值达193.13亿元,A股流通市值191.04亿元。
  6月23日,双林生物(73.80,0.15,0.20%)盘中最高价74.59元,股价连续两日创历史新高。截至收盘,双林生物最新价为73.85元,上涨1.97%,全日成交金额达到2.24亿元,换手率1.12%。根据最新收盘价进行计算,双林生物总市值为202.62亿元。
  双林生物(000403)2020-06-24融资融券信息显示,双林生物融资余额352,223,476元,融券余额2,518,830元,融资买入额30,189,983元,融资偿还额28,781,958元,融资净买额1,408,025元,融券余量34,200股,融券卖出量12,100股,融券偿还量7,000股,融资融券余额354,742,306元。
  公司主要从事 生物化工、化学药品原药及制剂、动物药品、基因药物的研制与生产、电力。
  截止2020年3月31日,双林生物营业收入2.1049亿元,归属于母公司股东的净利润2498.6719万元,较去年同比增加2.6405%,基本每股收益0.0917元。
  双林生物(000403):拟与新疆德源签订供浆协议 浆量有望跨越式提升
  类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:林小伟 日期:2020-06-24
  事件:
  公司与新疆德源拟签订《供浆合作协议》:新疆德源的合作浆站向广东双林供应原料血浆;南方双林向新疆德源支付1.8 亿元作为押金。
  合作期限:合作浆站在协议签署生效后五个合作年度内持续向广东双林供浆,若新疆德源供合格血浆浆量不足、合作期满未能归还全部押金,则合作期限相应延长。
  供浆目标:每一合作年度合计供应合格浆量不低于180 吨(包括延长的合作年度),且半个合作年度不低于90 吨,五个合作年度合计不低于900 吨。
  采购价格:①1 吨普通原料血浆:支付相应浆站85 万元+支付新疆德源14 万元;②1 吨特免原料血浆:支付相应浆站85 万元+支付新疆德源44 万元。
  点评:
  合作协议供浆量大,价格合理
  2019 年公司采浆量首次突破400 吨,若在此基础上增加德源供浆180 吨,则合计可用浆量达到580 吨,增长约45%,带来巨大弹性。2019 年公司营业成本4.36 亿元,按采浆量测算吨浆成本约为109 万元;血制品直接材料成本3.11 亿元,吨浆直接材料成本约为78 万元。此次合作协议的吨浆采购价为99 万元(普通浆)/129 万元(特免浆),相比自有浆站的采浆成本,价格较为合理。未来待贵州泰邦和新疆德源的诉讼完结后,公司与新疆德源将进一步推进合作。
  并购派斯菲科将带来双重弹性,浆量与品种期待突破除从新疆德源签订供浆协议外,公司还在推进并购派斯菲科。派斯菲科现有10 家正式运营的单采血浆站+10 个指定的县和县级市中设置浆站的名额,2019 年采浆约240 吨。双林原有浆站+德源供浆+派斯菲科现有浆站可将公司每年的原料血浆量提升到820 吨以上,考虑后续新建浆站和现有浆站采浆能力的提升,公司有望在2~3 年后浆量达到千吨级别,跨入国内血制品第一梯队。同时派斯菲科可发挥品种优势互补的协同作用,为公司补充冻干静丙、纤原、静注乙免三个品种,使公司进军凝血因子类产品。
  盈利预测、投资评级和估值:
  随着公司治理结构的完善、历史遗留问题逐步清理,公司的发展逐渐步入正轨,规模将持续扩大、血浆综合利用率持续提升,并购与合作将带来较大的成长空间,未来有望进入快速增长期。考虑新疆德源尚未完结诉讼,存在一定不确定性,暂时维持预测公司2020-2022年的净利润预测为2.36/3.72/4.87亿元,由于股权激励导致股本变动,对应EPS 调整为0.86/1.35/1.77 元,同比增长46.83%/57.48%/31.20%,现价对应PE 为86/55/42 倍,维持“买入”评级。
  风险提示:
  采浆量低于预期;血制品价格波动;在研血制品进度慢于预期;对外并购或合作事项低于预期。
(TAG标签: 000403 双林生物)
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