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603506南都物业 稳中求不携手海康威视

时间:2020-07-02 14:31 来源:未知 作者:admin 阅读:
  7月2日,南都物业盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至9点48分,报30.33元,成交1156.03万元,换手率1.16%。
  6月29日,南都物业盘中跌幅达5%,截至11点01分,报29.22元,成交4305.88万元,换手率4.29%。
  6月29日晚间,乐居财经获悉,南都物业服务集团股份有限公司发布关于使用闲置自有资金和募集资金进行现金管理的进展公告。
  该公告同意公司使用最高额度不超过 17,000 万元人民币的闲置募集资金进行现金管理,同意公司使用最高额度不超过45,000万元人民币(含)的闲置自有资金进行现金管理。
  此次现金管理主要购买结构性存款。一部分为南都物业控股子公司杭州乐勤装饰工程有限公司将使用闲置自有资金2,400万购买中国农业银行股份有限公司的结构性存款;另一部分为南都物业将使用闲置募集资金10,000万元购买杭州银行股份有限公司的结构性存款。
  且根据此次公告内容来看,现金管理对南都物业近一年又一期的资产情况并未产生影响,且现金管理利于提高资金使用效率。南都物业2019年12月31日的资产总额达1610亿元,到2020年3月31日已增长至1676亿元。
  南都物业(603506)公司深度研究报告:稳中求变 品质卓越
  类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:由子沛/侯希得 日期:2020-06-30
  第三方物管企业,浙江起步全国拓展南都物业成立于1994 年,是中国第一代、浙江省第一批注册成立的独立第三方物业服务企业。自2016 年起公司加速全国化扩张,已完成6 大片区、17 个省及直辖市的布局,累计总签约项目逾500 余个,累计总签约面积约6061 万平方米,综合实力排名行业前20。
  物管行业空间广阔,景气度有望维持高位
  2018 年我国物业管理规模达279 亿平方米,收入达7044 亿元,随着商品房交付高峰的来临,物业管理行业每年将有10 亿平方米以上的新增面积,行业景气度高。经测算,到2025 年物业管理总收入将达到19314 亿元,行业发展空间巨大。
  业绩稳健增长,财务状况良好
  2019 年公司实现归母净利润1.14 亿元,同比增长24.1%,近4年复合增速达21.9%,多年保持稳定增长。2020 年一季度,公司实现归母净利润0.3 亿元,同比增长11.9%,在新冠疫情影响下,公司依旧实现了两位数的增长,展现出强大的抗风险能力。
  盈利预测与投资建议
  南都物业业绩稳步增长,市场化竞争能力强,全国化布局持续扩张,财务状况良好。我们预计南都物业2020-2022 年EPS 分别为1.06、1.32 和1.60 元/股,对应PE 为27.9、22.5 和18.5 倍。
  截至2020 年6 月29 日,公司市盈率PE(TTM)为33.9,显著低于可比A 股物管公司的平均水平。考虑到公司的业绩长期保持稳定增长,非住市场外拓能力强,以及在可比公司中估值处于较低的水平,且具备明确的成长性,因此给予公司2020 年35 倍PE,对应目标价为37.1 元/股,首次覆盖,给予公司“买入”评级。
  风险提示
  人工成本上升过快,新增在管面积不及预期。
  南都物业(603506)点评:携手海康科技赋能 硬科技优选落地场景
  类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:郭毅/阎常铭/徐鸥鹭/靳璐瑜 日期:2020-06-08
  事件:
  近期新闻报道,杭州海康威视与南都物业签署了战略合作协议,双方将在产品与业务两大板块进行深入联动,并以智慧社区建设为重点展开合作。
  点评:
  与海康威视的合作将大幅提升公司服务品质。传统的人工安防无法准确、及时的识别安防场景中的人和物,容易让潜在的可疑人员突破。海康威视作为安防领域的龙头,智能设备与后台大数据分析使得在管项目的安全保障大幅度提升,同时在设备管理等其他领域也多有优化提升,利于公司未来项目拓展。
  公司未来在管项目将成为硬科技的优选落地场景。除了安防领域外,预计海康威视将助力公司在多个智慧场景中实现技术落地,例如智能安防、广告投送、智能家居、社区信息、小区商户、居家养老、邻里社交等。双方合作不仅仅局限在住宅小区,在商办楼宇,产业园区等领域,双方均有定制化的应用落地。
  物管公司未来的发展,逐步拜托传统劳动密集型的现状,随着大量科技应用的落地,未来各类新型增值服务才具备实现的基础。
  应用场景不仅仅是1.0 阶段硬件投入,更是2.0 阶段的大数据AI 等技术落地。
  行业的科技赋能,已经不仅仅局限在摄像头等硬件投入上,更多的是在比拼系统整合与数据挖掘能力。5G、人工智能和大数据的发展,促使智慧社区逐步由硬件设备向中后台数据管理过渡。例如,安防领域通过5G+大数据可以秒级反应识别嫌疑人、为高空抛物提供直接证据,健康养老领域通过智能前端AI+5G 可以快速识别老人的健康状况,生成异常报警。
  科技赋能提升企业盈利能力,增强业主满意度。根据我们前期物业管理行业系列深度三科技赋能报告的分析,以现有的科技水平投入强度估算,未来物管行业毛利率水平将上升超过10 个百分点。科技赋能提升行业整体经营业绩的同时,也在不断的提升业主满意度,为未来社区创造更智慧的生活模式。公司近期与海康威视的合作预计将大幅度提升现有安防人员的在管面积,更有效的识别潜在安全隐患,同时在设备管理领域,也将大幅度提升工作效率。各领域效率的提升,最终都将转化为公司毛利率的提升。
  投资建议:公司业绩增长稳定,业主增值服务成长迅速,机构物业具有优势地位且行业潜力巨大。预计公司2020、2021 年EPS 分别为1.08 元、1.34 元,按照2020 年6 月5 日收盘价,对应PE 分别为27 倍,21 倍,给予“审慎增持”评级。
  风险提示:人力成本上升过快,业务拓展较慢,项目毛利率下降

(TAG标签: 603506 南都物业)
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