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601231环旭电子 4200万美元在越南设立新生产据点

时间:2020-07-09 15:49 来源:未知 作者:admin 阅读:
  7月9日,环旭电子盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至9点51分,报24.76元,成交1.32亿元,换手率0.25%。
  7月8日,环旭电子盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至9点33分,报24.1元,成交5025.16万元,换手率0.10%。
  07月06日消息,环旭电子(24.970, 0.87, 3.61%)大涨,截止13:09,报价23.57元,涨幅5.04%,成交191235手,成交量4.39亿元,换手率0.88%。
  (2020-07-03)该股净流出金额6001.05万元,主力净流出7023.29万元,中单净流入485.31万元,散户净流入536.94万元。
  截止2020年3月31日,环旭电子营业收入76.1277亿元,归属于母公司股东的净利润1.9127亿元,较去年同比减少14.2512%,基本每股收益0.09元。
  公司主要从事 为国内外的品牌厂商提供通讯类、电脑及存储类、消费电子类、工业类及其他类(以车用电子为主)等五大类电子产品的开发设计、物料采购、生产制造、物流、维修等专业服务。
 
  环旭电子(601231)7月9日晚公告,公司6月份合并营业收入为32亿元,较去年同期的合并营业收入增加31.97%,较5月合并营业收入环比增加2.65%。公司2020年1至6月合并营业收入为170亿元,较去年同期的合并营业收入增加16.52%。
 
  环旭电子拟通过全资子公司投资4200万美元设立新的生产据点
  7月3日消息,环旭电子(证券代码:601231)发布公告称,公司拟通过全资子公司环鸿电子股份有限公司资4,200万美元在东南亚地区设立新的生产据点,满足境外客户的订单需求。
  公司根据业务发展需要对越南的投资规模进行调整,拟将越南子公司的项目投资总金额调增1.58亿美元,调整后越南子公司的项目投资总金额从4,200万美元调整为2亿美元。其中,公司通过环鸿香港投资8,000万美元,其余资金由越南子公司通过银行融资或自筹方式解决。
  公司本次对越南进行投资,符合公司战略发展规划,是公司全球化产业布局的重要举措,满足境外客户的订单需求;在越南设立生产据点有利于公司利用越南人力成本、税收优惠政策及其投资所在地区位优势,降低公司生产成本,增强公司盈利能力和竞争实力;有利于公司巩固和提升行业市场地位,为公司持续健康发展提供支撑。
 
  环旭电子(601231)点评:提高越南厂投资金额 加强全球化布局提升竞争实力
  类别:公司 机构:长城证券股份有限公司 研究员:邹兰兰/郭旺 日期:2020-07-07
  事件:
  公司拟将越南子公司的项目投资总金额调增1.58 亿美元,调整后越南子公司的项目投资总金额从4,200 万美元调整为2 亿美元。
  提高越南厂投资金额,加强全球化布局提升竞争实力:公司拟将越南工厂的投资金额大幅提升,从0.42 亿美元提高到2 亿美元。越南工厂的主要定位为可穿戴设备的生产,本次对越南的投资是公司全球化产业布局的重要举措,不仅可以满足海外客户的订单需要,还可以利用越南人力成本、税收优惠政策等优势,帮助降低公司生产成本,增强公司盈利能力和竞争实力。
  Q1 营收同比持平,Q2 业绩展望乐观:公司Q1 营收同比持平,扣非归母净利润同比有较大提升,毛利率10.06%,同比提高0.16pct。公司收入增长主要来自于通讯类产品收入增长较快,毛利率有所提升,费用管控取得较好成效带动整体盈利能力提升。从Q2 情况来看,4-5 月公司合计实现营收62 亿元,同比增长38%,公司Q2 营收及净利润均有望实现较好成长。从2020 年展望来看,在大客户新品的带动下,公司业绩有望实现高增长。其中SiP 业务方面有望取得较好成长,主要受益于Wifi 份额有望进一步提高,UWB 产品持续上量,iWatch 升级带动公司产品单价提升,Airpods Pro 和AiP 模组有望贡献新的增量。在非SiP 业务方面,服务器、存储、工业类产品也将有所增长,Q3 有望合并法国飞旭报表,进一步增厚业绩。
  5G、穿戴产品有望为SiP 带来新增空间:5G 由于需要兼容的频段大幅增加,手机射频前端的元件数量将会大幅上升,带动SiP 需求提高。另外,兼容5G 毫米波的手机将需要用到AiP 模组,价值量较高。2019 年5G 手机出货量1900 万部,预计到2020 年5G 手机出货量有望达到2 亿部,支持毫米波的手机也将在北美、欧洲和日韩开始出货。在穿戴设备方面,2019年苹果新发布AirPods Pro 由于新增了降噪等功能,元器件数量有较大提高,在无线耳机中首次导入SiP 设计。通过SiP 工艺,AirPods Pro 可以将核心系统的体积大幅缩小,功耗降低,但同时保持众多优势。公司是SiP模组的领导厂商,SiP 产品涉及WiFi 模组、UWB 模组、毫米波AiP 模组、智能手表SiP 模组、TWS 耳机、指纹识别等,有望受益于5G、穿戴设备带来的SiP 新增空间。
  维持“推荐”评级:看好公司产业链地位的上升空间,技术优势有望在新应用领域不断扩大,苹果产业链复苏带动公司业绩成长,考虑到合并法国飞旭的影响,预估公司2020 年-2022 年归母净利润为16.11 亿元、21.55亿元、25.10 亿元,EPS 分别为0.74 元、0.99 元、1.15 元,对应PE 分别为30.39X、22.72X、19.50X。
  风险提示:iPhone、iWatch 出货量不及预期,原材料成本涨价超预期,贸易 摩擦加剧,疫情影响超预期。
(TAG标签: 环旭电子 501231)
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