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002915中欣氟材股票分析

时间:2020-07-12 10:52 来源:未知 作者:admin 阅读:
  7月10日,中欣氟材盘中涨幅达5%,截至14点15分,报21.66元,成交1.70亿元,换手率16.15%。
  2020年7月9日10时48分,中欣氟材出现异动,附加大幅拉升2.95%,创历史新高(前复权价格)。截至发稿,该股20.6元/股,成交量3.7953万手,换手率7.47%,振幅4.1%,量比1.38。
  (2020-07-08)该股净流出金额49.61万元,主力净流入180.91万元,中单净流出259.92万元,散户净流入29.41万元。
  截止2020年3月31日,中欣氟材营业收入2.0007亿元,归属于母公司股东的净利润812.0625万元,较去年同比增加29.1531%,基本每股收益0.0571元。
  中欣氟材(002915.SZ)披露了2020年第一季度业绩。2020年一季度,公司实现营业收入2.00亿元,同比增长65.85%;归属于上市公司股东的净利润812.06万元,同比增长29.15%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润622.54万元,同比增长9.22%;经营活动产生的现金流量净额2945.34万元,同比增长558.25%。
  中欣氟材是一家专注从事氟精细化学品研发、生产、销售的高新技术企业。公司目前已经形成2,3,4,5-四氟苯、氟氯苯乙酮、哌嗪及2,3,5,6-四氟苯四大系列、20多种氟精细化学品,广泛应用于含氟医药、含氟农药、新材料与电子化学品等三大领域。中欣氟材于2017年12月5日登陆深交所中小板,发行价格为每股6.43元,保荐机构为中国银河证券。
 
  中欣氟材(002915)2019年报暨2020年一季报点评:疫情冲击一季度业绩略低于预期 全产业链助力公司中长期发展
  类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:肖亚平/裘孝锋 日期:2020-05-07
  事件:1. 中欣氟材披露2019 年报,2019 年公司实现营收7.09 亿元,同比增长61.51%;实现归母净利润-5469.73 万元,同比下降251.28%,扣非后净利润-2.01 亿元,同比下降785.30%;经营性净现金流1.04 亿元,同比增长196.55%。2. 公司披露2020 年一季报,2020 年一季度实现营收2.0 亿元,同比增长65.85%;实现归母净利润812.06 万元,同比增加29.15%,扣非后净利润622.54 万元,同比增加9.22%。
  点评:1. 2019 年业绩主要受商誉计提影响。公司对高宝矿业并购完成,自9 月开始并表,公司收入增加。公司净利润为负,为高宝矿业主要产品无水氟化氢价格出现下滑,未完成业绩承诺,公司计提2.53 亿元商誉减值导致2019 年净利润为负。分产品来看,医药化工产品受原材料价格影响,毛利率同比下滑42.5pct 至12.8%;农药化工产品受草地贪夜蛾爆发,公司相关产品需求向好,产销量分别同比增长191.2%及180.5%。新材料和电子化学品收入同比增长84.6%,毛利率同比下滑18.4pct 至27.0%。
  2. 受疫情冲击,一季度略低于预期。受疫情影响,公司春节后逐步复工,影响公司收入和利润,一季度业绩略低于预期,考虑到疫情对经济带来的冲击逐步消退,后续公司收入和盈利有望逐步恢复。
  3. 打通萤石-氟化氢-精细化学品全产业链,助力公司中长期发展:2019 年公司收购无水氟化氢生产企业高宝矿业,子公司高宝矿业收购长兴萤石,成功打通萤石-氟化氢-下游精细化学品的全产业,成功弥补了公司在氟化工上游的短板。公司将依托上游氟化氢资源优势,5 月将启动建设氟苯等系列氟化盐产品一期项目,助力公司中长期发展。
  盈利预测与投资建议:受疫情冲击,部分产品价格回落,影响公司业绩,公司的萤石-氟化氢-下游精细化学品全产业链完善,公司中长期成长性明显。我们下调20-21 年盈利预测,增加22 年盈利预测,预计20-22 年净利润为1.22/1.53/1.89 亿元,EPS 为0.86/1.08/1.33 元,当前股价对应20 年27 倍PE,下调至 “增持”评级。
  风险提示:安全生产、产品价格下跌、商誉计提、新冠疫情、下游需求变弱、原材料价格波动、环境保护风险、并购不确定性风险。
(TAG标签: 002915 中欣氟材)
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