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603700宁水集团股票行情分析

时间:2020-07-18 16:45 来源:未知 作者:admin 阅读:
  7月16日,宁水集团盘中跌幅达5%,截至13点24分,报31.3元,成交6274.68万元,换手率1.88%。
  2020年7月13日11时08分,宁水集团出现异动,附加大幅拉升2.64%,创历史新高(前复权价格)。截至发稿,该股32.63元/股,成交量2.1626万手,换手率2.09%,振幅3.24%,量比0.94。
  (2020-07-10)该股净流出金额2273.16万元,主力净流出886.32万元,中单净流出1373.76万元,散户净流出13.07万元。
  截止2020年3月31日,宁水集团营业收入2.3639亿元,归属于母公司股东的净利润3311.4032万元,较去年同比增加32.5794%,基本每股收益0.21元。
  宁水集团在7月7日,发生1笔大宗交易。
  第1笔成交价格为27.80元,成交50.00万股,成交金额1,390.00万元,买方营业部为国泰君安(18.890, -0.46, -2.38%)证券股份有限公司宁波彩虹北路证券营业部,卖方营业部为国泰君安证券股份有限公司厦门国际金融中心证券营业部。
 
  公司主要从事 机械水表和智能水表的研发、生产、销售
  7月16日宁水集团(603700.SH)宣布,近日,公司收到招标代理机构上海正弘建设工程顾问有限公司的《中标通知书》,确认公司与上海精隆建筑工程有限公司组成的联合体为“2020年上海城投水务(集团)有限公司小口径物联网(NB-IoT)远传水表采购及安装项目”的第五中标人,中标份额为8.5万只。
 
  宁水集团(603700):上海示范项目落地 需从科技赋能的角度理解公司
  类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:陈显帆/刘博 日期:2020-07-17
  投资要点
  事件:公司公告,中标2020 年上海城投水务(集团)有限公司小口径物联网(NB-IoT)远传水表采购及安装项目,中标数量为8.50 万只。
  上海示范项目订单落地,北京和深圳项目落地可期:此次的2020 年上海城投水务(集团)有限公司小口径物联网(NB-IoT)远传水表采购及安装项目合计招标数量为64.50 万只,其中公司中标8.50 万只、占比为13.18%,DN15、DN20、DN25 型号的中标价格分别为238、239、269 元/只。公司今年已经是连续第二年中标上海示范项目,根据我们跟踪产业链的情况,北京、深圳地区示范性项目有望于近期集中开标,我们预计公司后续还会有标志性项目落地,打造NB-IoT 行业标杆龙头可期。
  行业景气度提升+产品单体价值量提升+市场集中度提升,多重利好共振:行业层面发生显著边际变化:1)6 年强制更换政策出台,使得3.5亿只存量水表更换需求释放;2)NB-IoT 水表有效解决行业痛点,节水政策强制要求降低漏损率;3)华为和三大运营商的推动,地方政府积极配合并给予一定补贴;因此,新政策+新技术,预计未来三年行业复合增速在30%左右。公司层面:1)市场竞争格局良好:3 家龙头企业市占率接近40%;2)在手订单和产能饱满:考虑到产品结构中NB-IoT 表占比显著提升,因此,行业景气度提升+产品单体价值量提升+市场集中度提升,多重利好共振,公司业绩高增长是大概率事件。
  跳出传统的机械设备的视角,用科技赋能的眼光看公司:
  根据我们的测算,NB-IoT 推广前,水表市场空间为119 亿元/年、毛利空间为42 亿元/年、市场集中度较低;NB-IoT 推广后,市场空间为233.10亿元/年,相比NB-IoT 推广前增长96.71%;假设毛利率为33%,则对应毛利市场空间为76.92 亿元/年,相比NB-IoT 推广前增长83.84%。
  市场集中度方面,2019 年NB-IoT 表销量合计约800 万只,其中宁水集团销量约为120 万只、占比为15%;新天科技、三川智慧销量均为80万只左右,占比均为10%,因此行业前三甲销量加总占比约为35%,相比NB-IoT 推广前市场集中度显著提升。
  我们通过分析和比较:1)To G 端科技赋能推广较为成熟的智慧水表和智慧政务;2)To G 端科技赋能推广尚不成熟的智慧农业,我们判断,To G 端能够持续爆发的应用场景应当是同时具备持续政策支持、强力部门推动、切实解决痛点这三大因素,缺一不可,而智慧水表作为三大核心因素兼具,To G 端最先爆发的科技赋能场景,本身已经从传统的制造业逐渐体现科技属性,估值中枢应当显著上移。
  盈利预测与投资评级:我们预计公司2020-2022 年EPS 分别为1.32、1.66、2.15 元,对应PE 分别为23、19、14 倍,维持“买入”评级。
  风险提示:公司产能投放不达预期、机械表和智能表价格下降超预期、疫情影响招投标进程等
(TAG标签: 603700 宁水集团)
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