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688016心脉医疗 上半年业绩同比预增四成左右

时间:2020-07-20 14:38 来源:未知 作者:admin 阅读:
  7月16日,心脉医疗(688016)近日发布2020年半年度业绩预增公告:预计2020年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为11,800万元到12,300万元,与上年同期(法定披露数据)相比,将增加3,298.67万元到3,798.67万元,同比增加38.80%到44.68%。
  归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为10,800万元到11,300万元,与上年同期(法定披露数据)相比,将增加3,110.03万元到3610.03万元,同比增加40.44%到46.94%。
  上年同期:归属于母公司所有者的净利润:8,501.33万元。归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润:7,689.97万元。
  报告期内,受新冠肺炎疫情的影响,一季度因全国各地实施严格的新冠疫情防控措施,医疗机构的手术开展受到较大限制,故对公司业务开展产生一定影响。而二季度随着国内疫情的好转,医疗机构运转逐步恢复正常,公司业务也随之恢复正常,销售收入恢复良好增长态势。其中,公司2017年下半年度上市的Castor分支型主动脉覆膜支架及输送系统在报告期内持续保持快速增长;Minos腹主动脉覆膜支架及输送系统、ReewarmPTX药物球囊扩张导管等新产品亦在稳步推进招标入院进程,并在报告期内逐步开始贡献收入增量。
  同时,受新冠肺炎疫情内营销推广和差旅减少的影响,报告期内公司费用支出较收入的比例有所降低,且公司使用部分募集资金及自有资金进行现金管理获得一定利息收益。
 
  资料显示,心脉医疗主要从事主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产和销售。
  微创医疗(00853-HK)公布,根据管理层目前所得的数据,预料上海微创心脉医疗科技股份有限公司(心脉医疗科技)于截至2020年6月30日止六个月录得利润增长。
  公司持有心脉医疗科技的股权46.34%,其业绩与公司财务报表综合入账。心脉医疗科技的股份在上海证券交易所科创板上市。
  心脉医疗融资融券信息显示,2020年7月17日融资净买入315.13万元;融资余额1.7亿元,较前一日增加1.88%。
  融资方面,当日融资买入2137.1万元,融资偿还1821.97万元,融资净买入315.13万元。融券方面,融券卖出1.68万股,融券偿还1.48万股,融券余量10.9万股,融券余额3111.21万元。融资融券余额合计2.01亿元。
  心脉医疗在7月15日,发生1笔大宗交易。
  第1笔成交价格为328.11元,成交1.00万股,成交金额328.11万元,买方营业部为中信建投证券股份有限公司北京丹棱街证券营业部,卖方营业部为中信建投证券股份有限公司总部。
 
  心脉医疗(688016):存量产品需求刚性 重磅新品种不断涌现
  类别:公司 机构:国金证券股份有限公司 研究员:袁维 日期:2020-07-17
  业绩简评
  公司公布2020 年半年度业绩预告,预计2020 1H 实现归母净利润1.18 亿元–1.23 亿元,同比增长39%-45%;扣非后净利润1.08 亿元-1.13 亿元,同比增长40%-47%。
  预计2020 Q2 归母净利润0.59 亿元-0.64 亿元,同比增长46%-58%;扣非后归母净利润0.57 亿元-0.62 亿元,同比增长77%-92%,业绩超预期。
  经营分析
  我们估计成熟产品需求相对刚性+创新产品放量+费用控制良好助推公司业绩高增长。1)胸主动脉夹层和主动脉瘤均是急性疾病,具有一定刚需属性,Q1 被短暂延后的手术需求在Q2 得到释放,Hercules LP 成熟产品稳定增长带动公司业绩迅速恢复常态。2)胸主动脉创新产品Castor 是公司自主研发且全球首款获批的分支型主动脉支架,临床应用效果较好,处于快速放量期;Minos 腹主动脉支架是目前国内市场输送系统外鞘直径最细的产品之一,已逐步实现销售,有望与Castor 协同持续为主动脉板块带来业绩增长点。3)疫情内公司营销推广和差旅活动减少,费用控制良好亦对公司业绩产生一定正向影响。
  外周药物球囊各省招标入院有序推进,开启公司外周介入治疗新时代。
  Reewarm PTX 外周药球已陆续招标入院并逐步产生销售贡献,预计将加速推进公司在外周介入治疗领域的产品布局和市场推广节奏。
  主动脉疾病检出率和治疗率稳定提升、国产替代正逐步推进及外周介入市场空间大是驱动公司长期业绩提升的核心驱动力。 公司是国产主动脉介入龙头,有望持续受益国产替代红利。此外,公司加速布局完善外周治疗产品线,有望形成“核心治疗药球+手术配件”的产品布局,未来可期。
  投资建议与盈利预测
  考虑到公司的经营情况及疫情影响,我们略上调公司2020、2021、2022 年归母净利润7%、4%、2%,预计2020-2022 归母净利润分别为1.98、2.51、3.15 亿元,分别同比增长39%、27%、26%。维持买入评级。
  风险提示
  7 月22 日,有2216 万股限售股解禁,占总股本30.8%;新产品研发及注册不及预期;产品销售推广不达预期;高值耗材集中采购导致产品价格下降。
(TAG标签: 688016 心脉医疗)
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