网站地图 好股票网
当前位置:主页 > 股票行情 > 个股行情 > 正文

600809山西汾酒 白酒需求韧性强 山西汾酒业绩稳健

时间:2020-07-21 14:49 来源:未知 作者:admin 阅读:
  7月21日,山西汾酒盘中涨幅达5%,截至10点15分,报160.44元,成交4.43亿元,换手率0.33%。
  资金流向方面,呈现主力资金净流入状态,特大单买入0.8534亿元,占比19.21%,卖出0.5181亿元,占比11.67%;大单买入1.1923亿元,占比26.84%,卖出1.3246亿元,占比29.82%。
  07月21日消息,截止10:30,白酒板块活跃,山西汾酒等个股涨幅居前。
 
  食品饮料行业7月20日下跌0.72%,全天主力资金净流出20.98亿元,该行业所属的个股共97只,上涨的有67只,涨停的有2只;下跌的有29只。以资金流向数据进行统计,该行业资金净流入的个股有39只,其中,净流入资金超3000万元的有5只,净流入资金居首的是双汇发展,今日净流入资金1.56亿元,紧随其后的是贝因美、龙大肉食,净流入资金分别为3769.74万元、3568.39万元。食品饮料行业资金净流出个股中,资金净流出超5000万元的有10只,净流出资金居前的有五粮液、伊利股份、顺鑫农业,净流出资金分别为6.76亿元、6.18亿元、2.01亿元。
  代码        简称        今日涨跌幅(%)    今日换手率(%)   主力资金流量(万元
  600809 山西汾酒         -2.4                       00.90                    -454.52
  天风证券认为,高端白酒需求韧性强,市场空间仍在扩容。白酒的消费群体正在发生变化,从之前的三公消费,转向商务消费,再到现在以日常消费为主,白酒的可选属性逐渐减弱。行业扩容和必选属性增强,共同支撑消费需求韧性。
  山西汾酒(600809):顶层设计释放品牌、双轴驱动持续增长
  类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:寇星 日期:2020-07-19
  事件概述
  2020 年行业遭遇疫情冲击,但汾酒整体依然保持稳健:渠道端推动经销商的结构升级,价格端梳理费用优化资源配置,营销端继续围绕玻汾+青花汾推动多区域布局。
  从结果上来看,虽然因为疫情冲击次高端青花汾节奏有所放缓,但玻汾继续保持高速增长。汾酒的模式没有失效,汾酒的增长动力依然保持强劲。
  分析判断:
  一个前提:营销改革价格为先,理顺渠道脱胎换骨近年来汾酒的营销改革效果显著,但如果要找一个改革的原点,我们认为是价格管理能力的提升。
  汾酒从经销商主导制走向厂家主导制,让厂家全面主导营销工作以保障面上统一,提高发展效率,核心是对于价格管理机制的改革,主要包括:主导费用、底价做平和价格管理。这是汾酒能够得以蜕变及未来保持持续增长的根本。
  两大产品:双轴驱动保障有力,未来空间充满想象从产品维度来看,企业从最初的“打两头、带中间”,逐渐更加聚焦于“打两头”。
  玻汾持续证明自己作为全国范围内50 元价位最具性价比的产品,正在中低档价位的存量市场做消费的重构,我们相信其仍然还有着巨大的市场潜力。而青花汾则沿着玻汾的区域与渠道,围绕基本战术动作,不断扩张。
  在此过程中,不仅仅是价位的选择,还包括其作为清香鼻祖所具有的极具穿透力的口感体验,不断征服着消费者,从而能够不断的打破区域壁垒,实现跨区域发展。
  三项保障:营销体系基本成型,保障业绩持续释放基于价格模式改革和两大产品聚焦,企业在具体执行中有三个要素成为业绩持续增长的保障:一是坚定价格管理的保障,二是厂商营销分离的保障,三是固化营销动作的保障。
  这三项工作,构成了企业营销正常运转、品牌持续释放动能、业绩持续增长的基本保障
  投资建议
  长期来看,汾酒有良好的顶层设计,并且还在不断进化;中期来看汾酒营销节奏稳步推进,在产品、区域、策略打法上都比较清晰,效果也比较明显;短期疫情虽然使得节奏有所放缓,但是汾酒中长期逻辑没有发生变化。
  预计公司2020-2022 年、营业收入实现139.08 亿元/173.53 亿元/211.59 亿元,同增17.07%/24.77%/21.93%。实现归母净利润24.22 亿元/31.65 亿元/40.37 亿元,同增24.94%/30.68%/27.54%;EPS 分别为2.78 元/3.63 元/4.63元,对应PE 分别为53.10 倍/40.63 倍/31.86 倍,首次覆盖给予买入评级。
  风险提示
  ①疫情持续超预期;②经济下行导致需求减弱;③酱酒风头过盛、挤压成长空间;④食品安全问题。

(TAG标签: 600809 山西汾酒)
推荐内容