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002705新宝股份 差异化竞争 定增加码主业

时间:2020-07-23 11:56 来源:未知 作者:admin 阅读:
  与格力电器、美的集团差异化竞争,专注小家电25年,新宝股份强成长性日益显现。
  7月15日,A股大盘较大幅度调整,新宝股份股价再度涨停,当日收报46.08元/股,较去年同期上涨了约3倍。
  与二级市场股价大幅上涨相对应的是,新宝股份有着良好的基本面。公司预计,今年上半年将盈利3.61亿元至4.33亿元,同比增长50%至80%。
  不仅仅是今年上半年,2009年以来,新宝股份实现的营业收入持续增长。2019年,公司实现的营业收入和归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)同比增速均超过30%。
  新宝股份深耕小家电,并不断布局。7月15日,公司公告称,将筹划定增募资,用于主营业务发展布局。
  长江商报记者发现,在家电产品布局方面,除了与格力电器、美的集团错位竞争外,新宝股份还与小熊电器等小家电公司错市场竞争。近年来,公司超八成收入来自境外市场。2019年,公司销售小家电上亿台,其中,85%销往海外。
  目前,为了提高抗风险能力,新宝股份大力布局国内市场,并取得一定成效。
       定增加码主业  
  7月15日晚,新宝股份发布筹划非公开发行股票的提示性公告,称公司正在筹划非公开发行股票相关事项,募集资金将全部用于公司主营业务发展。
  新宝股份成立于1995年,25年以来,始终专注主业发展,是国内较早从事设计研发、生产、销售小家电产品的企业之一。2014年初在深交所中小板挂牌上市,上市以来,公司实施了两次股权融资,所募资金均用于主营业务布局。
  2014年,新宝股份IPO募资7.98亿元,所募资金用于小家电生产基地项目、蒸汽压力型咖啡机技术改造项目、家用电动类厨房电器技术改造项目、技术中心改造项目,拟分别投入3.51亿元、1.54亿元、1.47 亿元、1.35亿元。
  2017年,新宝股份通过定增募资9.13亿元,分别投向自动化升级改造、智能家居电器、健康美容电器、高端家用电动类厨房电器等项目 。
  目前,上述募投项目大部分仍处于建设期,产能尚未释放。
  新宝股份产品以内销和出口两种途径销售。出口业务主要以OEM/ODM模式展开,从国际小家电产业链分工来看,海外品牌方主要负责品牌渠道的销售服务,而产品实现过程如研发、设计、制造等环节,主要由国内的相关企业去完成。国内市场,公司实施“一个平台,专业产品、专业品牌”策略,通过打造品牌矩阵的方式更好地满足消费者的个性化需求。目前,公司运作的品牌主要有东菱、摩飞、歌岚等。其中,自主品牌东菱主要提供大众化、性价比高的生活电器产品,独家代理海外品牌摩飞在国内销售,定位主要提供是中高端生活电器等产品。个护美容电器品牌歌岚尚处于初创阶段。
  新宝股份表示,未来,公司将会在继续巩固提升现有西式厨房小家电优势产品的基础上,逐步向家居护理电器(如吸尘器等)、婴儿电器、个护美容电器(如电动牙刷等)领域扩展。
  值得一提的是,目前,新宝股份超八成销售收入来自境外市场。公司称,将利用自身产品技术服务平台优势,采取专业品牌运作策略,大力发展国内自主品牌业务,通过产品、渠道、营销方式等创新,不断提高国内市场销售份额。
  分红率超过50%
  持续进行主业布局的新宝股份有着不错的竞争力及盈利能力。
  仅以近年来大力布局的国内市场销售为例,品牌产品摩飞已成爆款 。2019年,新宝股份国内销售收入18.06亿元,同比增长50.62%,其中,摩飞实现国内销售收入近6.5亿元,同比增长350%。
  基于产品较强市场竞争力,新宝股份产品出现产销两旺势头。2019年,公司产品产销量为1.06亿台、1.02亿台,同比增长7%、4.20%,产销率为95.48%。
  公司产品毛利率也有所上升。电热类厨房电器、电动类厨房电器、家居电器毛利率分别为22.58%、27.76%、19.28%,同比分别上升1.99个百分点、3.78个百分点、3.18个百分点。
  从市场来看,国内外销售毛利率为34.57%、20.97%,同比上升1.85个百分点、2.43个百分点。
  与毛利率存在一定关系的是研发投入,新宝股份逐年增加。2011年,研发投入为1.46亿元,2016年为2.10亿元,2018年、2019年分别为2.75亿元、3.34亿元。近两年,研发投入占营业收入的比重为3.26% 、3.66%。截至2019年底,公司拥有研发人员2434名,占员工总数的11.60%。
  新宝股份整体上的经营业绩也算不错。Wind数据显示,2009年,公司实现营业收入34.09亿元、净利润1.53亿元,历经10年不间断增长,2019年,营业收入达到91.25亿元,几乎增长了两倍。同期,公司净利润间有两次小幅调整,至2019年,净利润达6.87亿元,较2009年增长3.49倍。
  今年上半年,新宝股份预计实现净利润3.61亿元至4.33亿元,上年同期为2.40亿元,同比增长约50%至80%。公司解释,受疫情影响,一季度出口订单生产受到影响,二季度恢复正常。随着海外新冠疫情的蔓延,欧美等国家的人们对厨房、家居等类型的小家电需求也有所增加。今年上半年,公司海外销售收入同比增长约9%。此外,同样受疫情影响,国内居民更加注重居家做美食,对多功能锅、烤箱、绞肉机、电热便当盒等小家电需求旺盛,加上公司采取“爆款产品+内容营销”的方法,快速推动公司品牌业务发展。上半年,国内销售收入同比增长约90%。
  良好盈利能力下,新宝股份坚持高额分红。2014年上市6年来,公司已累计派发现金红利7次(含2013年度),共计派发13.96亿元红利,分红率超过50%。
  二级市场上,新宝股份也有出色表现。今年7月15日,公司股价为46.08元/股,较去年同期的11.17元/股上涨了约3.13倍,对应的总市值增长了279.79亿元。目前,公司总市值为369.32亿元。
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