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002182云海金属:上半年营收25亿 同比增长2.34%

时间:2020-08-09 11:09 来源:未知 作者:admin 阅读:
  7月29日,云海金属(002182.SZ)发布2020年中报。
  根据深证信数据服务平台及公司财报的数据,2020年上半年,云海金属营业总收入约25.21亿元,同比增长2.34%;归母净利润约9699.44万元,同比下降65.08%;扣非后归母净利润约8881.84万元,同比下降16.17%;基本每股收益0.15元。
  营业总收入同比增长 归母净利润同比下降
  面包财经梳理财务数据发现,2018年上半年、2019年上半年和2020年上半年,云海金属营业总收入分别约24.42亿元、24.64亿元和25.21亿元,同比增速分别约4.15%、0.89%和2.34%;归母净利润分别约1.45亿元、2.78亿元和9699.44万元,同比增速分别约51.89%、91.08%和-65.08%。
  其中,2020年第二季度营收 14.14亿元,同比增长11.03%;归母净利润5895.71万元,同比下降74.4%。
  对应期间,扣非后归母净利润分别约6118.98万元、1.06亿元和8881.84万元,同比增速分别约1.7%、73.15%和-16.17%,非经常性损益合计数分别约8417.59万元、1.72亿元和817.6万元。
  净资产收益率下滑 净利率同比下滑
  2018年中报、2019年中报和2020年中报,云海金属净资产收益率分别约8.85%、13.62%和3.63%,总资产收益率分别约3.82%、5.88%和1.88%。
  2020年上半年,云海金属净利率(归母净利润/营业总收入)约3.85%,较上年同期有所同比下滑;毛利率约14.03%,较上年同期有所下滑。2018年及2019年上半年,公司销售净利率分别约5.95%和11.27%;同期,毛利率分别约13.98%和16.84%。
  2018年上半年、2019年上半年和2020年上半年,销售费用分别约5825.54万元、4952.34万元和5087.36万元,同比增速分别约18.73%、-14.99%和2.73%。同期,管理费用分别约1.45亿元、5872.06万元和4819.85万元;财务费用分别约4444.87万元、4347.1万元和4040.45万元。
  2019年上半年和2020年上半年,研发费用分别约9386.85万元和9778.56万元。
  经营性现金净流入2.22亿元
  2018年上半年、2019年上半年及2020年上半年,云海金属经营活动产生的现金流量净额分别约1.16亿元、3.35亿元及2.22亿元。对应期间,公司净利润分别约1.46亿元及2.78亿元及9666.47万元。
  截至2020年06月30日,公司应收账款约9.78亿元,较上年末下降约11.16%;应收账款在总资产中占比约18.81%,上年末占比约21.5%。
  2018年中报、2019年中报及2020年中报,公司应收账款周转率分别为3.05次、2.69次及2.43次;应收账款周转天数分别为59天、67天及74天。
  截至2020年06月30日,公司存货约8.24亿元,较上年末增长约28.39%;存货在总资产中占比约15.86%,上年末占比约12.54%。
  2018年中报、2019年中报及2020年中报,公司存货周转率分别为3.14次、2.45次及2.96次;存货周转天数分别为57天、73天及61天。
  资产负债率上升
  截至2020年06月30日,云海金属总资产约51.99亿元,较上年末增长约1.51%;负债总额约24.96亿元,较上年末增长约2.05%;净资产约26.73亿元,较上年末增长约0.01%。
  截至2020年06月30日,公司资产负债率约48.01%,较上年末上升。2018年末及2019年末,公司的资产负债率分别约59.6%和47.76%。
  截至2020年06月30日,公司短期借款约17.66亿元,较上年末增长约5.37%。
  商誉9434.82万元,减值测试压力需关注
  截至2020年06月30日,云海金属商誉约9434.82万元,与上年末持平,商誉在总资产中的占比约1.81%,在净资产中的占比约3.53%。
  云海金属(002182)公司动态点评:业绩环比回暖 新项目助力长远发展
  类别:公司 机构:长城证券股份有限公司 研究员:吴轩/孙志轩 日期:2020-08-03
  H1 净利润同比下滑 业绩基本符合预期:近日公司发布2020 年中报,上半年实现营业收入25.21 亿元,同比增长2.34%;归母净利润9699.44 万元,同比下降65.08%;扣非后归母净利润8881.84 万元,同比下降16.17%。
  2020 年二季度公司实现营业收入14.14 亿元,同比增长11%;归母净利润5896 万元,同比下降74.4%;扣非后归母净利润5522 万元,同比下降15%。
  上半年业绩同比下滑主要在于1)2019 年同期收到政府拆迁补贴导致业绩基数较高;2)疫情冲击下镁价和镁合金价格持续低迷,降幅大于原材料。
  疫情影响逐步消退 业绩环比显著回暖:公司发布2020 年1-9 月业绩预告,预计实现归母净利润1.7-2 亿元,扣非后净利润将同比转正,实现0.43%-18.15%的增长。二季度公司渐渐脱离疫情影响,生产经营逐步恢复,当季归母净利润环比一季度增长55.00%,根据业绩预告推断三季度单季有望实现净利润0.7-1 亿元,环比保持稳步回升态势。
  布局轻量化领域 新项目有望提振业绩:报告期内公司启动投资建设巢湖1000 万只方向盘骨架项目、溧水区年产15 万吨高性能铝合金棒材、5 万吨铝合金和5 万吨铝镁挤压型材项目以及博奥镁铝年产2 万吨镁合金、8000 吨镁粒子和100 万件镁铝合金中大型汽车零部件项目,随着未来新项目逐步达产,公司在汽车轻量化应用领域的优势地位进一步巩固,公司业绩增长将再添新动力。
  镁业龙头全产业链布局 有望受益于镁价反弹:公司拥有 “白云石矿山开采-原镁冶炼-镁合金铸造-镁合金加工-镁合金回收”完整产业链,多项核心技术傍身,单吨原镁成本较行业低23%,同时公司仍在不断布局上游硅铁领域,进一步降低公司原镁成本。根据百川资讯数据,受出口端疲软拖累二季度镁价下跌至12900 元/吨,7 月份镁价仍保持弱势震荡。短期来看,三季度海外疫情反弹迹象频现,镁价或难以出现明显逆转,但后续若疫情因素消退镁价底部反弹,公司有望显著受益。
  投资建议:我们预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.44 元/0.59 元/0.76元,对应PE 分别为27.57/20.50/16.02 倍,维持“推荐”评级
  风险提示:镁价持续低迷 汽车轻量化不及预期 海外疫情超预期 国内汽车销量大跌
  2020年8月3日,云海金属获外资卖出447.8万股,占流通盘0.85%,上榜陆股通日减仓前十。截至目前,陆股通持有云海金属264.11万股,占流通股0.50%,累计持股成本12.58元。持股盈利0.99%。
  云海金属最近5个交易日上涨20.15%,陆股通累计净卖出432.26万股,占流通盘0.82%,区间平均卖出价11.93元;最近20个交易日上涨17.27%,陆股通累计净卖出258.73万股,占流通盘0.49%,区间平均卖出价11.28元;最近60个交易日上涨43.67%,陆股通累计净买入263.46万股,占流通盘0.50%,区间平均买入价9.68元。
  云海金属(002182)2020-08-05融资融券信息显示,云海金属融资余额207,907,985元,融券余额150,360元,融资买入额35,930,102元,融资偿还额25,459,758元,融资净买额10,470,344元,融券余量12,000股,融券卖出量0股,融券偿还量26,100股,融资融券余额208,058,345元。
(TAG标签: 002182,云海金属)
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