网站地图 好股票网
当前位置:主页 > 股票行情 > 个股行情 > 正文

002632道明光学 反光材料龙头 业绩符合预期

时间:2020-08-28 11:06 来源:未知 作者:admin 阅读:
  道明光学(002632):业绩符合预期 成长有望加速
  类别:公司 机构:财通证券股份有限公司 研究员:虞小波 日期:2020-08-26
  公司公布2020 年半年报。2020H1 公司实现营业收入5.73 亿元(-7.46%),归母净利润9133 万元(-4.53%),扣非归母净利润8979 万元(+3.78%)。其中Q2 单季扣非归母净利润4686 万元(同比+11%、环比+9%)。尽管各项业务均受到疫情影响,公司上半年仍实现了业绩增长,在诸多利好因素下公司成长有望加速。
  投资建议: 我们预测公司2020/21/22 年归母净利润2.41/3.47/4.42 亿元,EPS 0.39/0.56/0.71 元,对应现价PE23.5/16.3/12.8 倍,维持“买入”评级。
  道明光学(002632):业绩符合预期 经营情况持续改善
  类别:公司 机构:国金证券股份有限公司 研究员:郭荆璞 日期:2020-08-26
  盈利预测与投资建议
  我们预计公司2020-2022 年归母净利润分别为2.5 亿元、3.5 亿元和4.3 亿元; EPS 分别为0.4 元、0.56 元和0.69 元。当前市值对应PE 为22.8、16.3 和13.3,维持“增持”评级。
  道明光学(002632):反光材料国产替代 打造功能性膜材料龙头
  类别:公司 机构:国金证券股份有限公司 研究员:蒲强 日期:2020-07-23
  反光材料龙头企业,产业链布局不断完善。道明光学是我国反光材料龙头企业,目前公司主营业务可分为玻璃微珠型道路安全防护材料及制品(个人、车辆等)、微纳米棱镜型反光材料及制品、锂离子电池封装用材料、光电薄膜/板材、高性能离型材料等几大板块,是国内领先的功能性膜材料企业。
  微棱镜膜国产替代,车牌膜受益于工艺升级。公司微棱镜膜打破国外垄断,2019 年实现收入2.67 亿元,同比增长47%,毛利率维持60%。目前公司国内市占率约10%,随着国产替代进程的加快,公司凭借核心技术和丰富的产品业务将迅速抢占市场。在车牌膜行业升级背景下,公司从车牌膜供应商向车牌半成品供应商转变,2019 年中标多地车牌膜及半成品项目。2019 年车牌膜及半成品实现销售收入2.55 亿,较2018 年同期增长30.10%,约占30%的市场份额。
  增光膜业务有望迎来拐点,量子点膜放量带来新增长。增光膜应用于LCD液晶面板中背光模组,随着经济复苏带来需求的修复,以及日韩低世代产线退出,LCD 面板价格有望持续回暖,我们认为华威新材的增光膜业务有望迎来修复。此外,华威新材的量子点膜在2019 年形成销售,目前主要客户为TCL,随着下游客户的积极开拓,公司的销售量有望提升。
  新建PC/PMMA 项目助力业绩增长。随着5G 通信等技术全面普及,市场对手机背板材料提出新要求,PC/PMAA 以其自身优势有望成为未来大众主流手机背板材料,预计其市场将超过150 亿元。公司2019 年新增建设年产1000 万平方米光学级PC/PMMA 共挤薄膜/薄片生产线建设项目,主要目标客户为通达控股、智动力、锦瑞新材等手机后盖生产企业,预计PC/PMMA项目放量将带来业绩增长。
  盈利预测与投资建议
  我们预计公司2020-2022 年归母净利润分别2.5 亿元、3.5 亿元、4.3 亿元;EPS 分别为0.4 元、0.56 元和0.69 元。我们给予公司2020 年30 倍PE,目标价12 元。首次覆盖,给予“增持”评级。
(TAG标签: 002632 道明光学)
推荐内容