网站地图 股票查询网,股票网,好股票网,股票网在线,股票网站
当前位置:主页 > 股票行情 > 个股行情 > 正文

601006大秦铁路 8月经营数据点评

时间:2020-09-11 10:42 来源:未知 作者:admin 阅读:
  30多年前,为了推动国内经济建设,满足煤炭等资源的运输供给,一条建设最快捷、运量最大的运煤专线问世了——大秦铁路,这是中国第一条重载铁路,也是货运量最大的一条铁路。
  多年来,大秦铁路运量逐步攀升,2000万吨、5200万吨、1亿吨、2亿吨……直至4.5亿吨。运量的提升是不断的探索和创新,大秦就像一个庞大的技术创新试验场,用科技不断突破原设计运输能力,让中国成为世界上仅有的几个掌握3万吨重载技术的国家之一。
  重载奔跑,跑的是技术。刚开通时,大秦铁路所使用最先进车厢还是木头的,存在滑动轴承拉不多、跑不快、故障多等问题,这些车辆大多产自美国、苏联、波兰等国家。然而,大秦铁路历经多年建设运营,致力自主研发,车体不再依赖进口改成国产,逐步形成一整套具有自主知识产权的重载运输技术体系,出口的重载列车设备更是备受赞誉。
  除此之外,大秦线还在全国首次采用可靠性更强的双线双向移频自动闭塞信号设备,第一个全线采用光纤通信系统和微型计算机集中调度,实现了调度指挥人员对中间站接发车进路的实时监控。面对不断升级换代的重载技术,大秦铁路不断探索,完成了“铁路货车制动缸试验台”等1000多项技改项目,50余项获得国家专利。
  30多年的攻关不辍,让大秦铁路拥有了先进的重载运输技术,重载装备、重载线路、重载通信信号、重载运输组织等均领先世界,成为重载铁路的先行者,更让重载铁路成为可以与高铁媲美的中国铁路另一张靓丽名片。让我们期待大秦铁路更大的突破,更好的发展吧!
  大秦铁路(601006)8月经营数据点评:偶发事件影响8月运量 运输需求依旧坚挺
  类别:公司 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:匡培钦 日期:2020-09-10
  公告/新闻
  2020 年8 月,公司核心资产大秦线完成货物运输量3465 万吨,同比增长1.4%,日均运量111.8 万吨。大秦线日均开行重车75.4 列,其中日均开行2 万吨列车54.4 列。2020 年1-8 月,大秦线累计完成货物运输量2.61 亿吨。
  投资要点
  8 月大秦线2 次偶发脱轨事故影响当月运量
  8 月份大秦线日均运量111.8 万吨,环比下滑11.2%,但同比仍微增1.4%,我们判断主要系受到大秦线两次脱轨事件影响。大秦线8 月中旬及下旬发生两次脱轨事件,短期影响大秦线运输作业,带来8 月整体日均运量较7 月环比下滑11.2%,但同时由于去年同期受上旬电缆事故及中旬台风影响,8 月运量同比仍维持微增。
  后续供给端安全排查叠加秋季大修或存制约,但需求端坚挺供给端,短期或有制约。8 月脱轨事故或受暴雨天气影响,但后续仍需排查线路是否存在其他安全隐患,对大秦线运力的干扰短期仍在,此外秋季大修即将来临,为期20 余天的检修周期预计短期对运量有所制约。
  需求端,下游电煤采购回暖。去化告一段落,发电企业电煤库存减少带动北方港口煤炭库存明显下降。下游电煤采购情绪升温催化大秦线货运需求坚挺,从调入量看,8 月中旬以来秦皇岛港、曹妃甸港铁路调入量维持正增长;从动力煤价格看,当前秦皇岛港、曹妃甸港Q5000 动力煤市场价分别报收507.5 元/吨、509 元/吨,较4 月底价格涨幅分别达到26.1%、9.5%,港口煤需求提升,整体看大秦线运输需求依旧坚挺。
  长期三层安全垫仍在,关注运量运价超预期可能从格局角度看,电煤需求变化仅短期扰动大秦线运量,煤源结构向三西地区集中、公转铁行动持续推进叠加大秦线低成本优势,大秦长期运量需求将跳出电煤周期之外维持高位。从铁路货运市场化推进看,大秦线当前实行基准运费我们预计下调空间有限,单线运价仍有上调权限可供调动,若收费机制后续相应调整,则运价的超预期变化或能带来收入进一步提升。
  盈利预测及估值
  我们预计公司2020-2022 年归母净利润分别为118.21 亿元、139.43 亿元、142.84亿元。当前公司PB 仅0.87 倍,处于历史底部,安全边际充足。同时,类债配置价值凸显,公司承诺未来3 年每年每股分红0.48 元,当前股价对应股息率达7.32%,具有确定性绝对收益,维持“增持”评级。
  风险提示:宏观经济波动导致煤炭需求不及预期;公转铁政策推进不及预期;渤海湾突发台风等极端天气导致运量不及预期。
(TAG标签: 601006 大秦铁路)
推荐内容