网站地图 好股票网
当前位置:主页 > 股票行情 > 个股行情 > 正文

603986兆易创新 H1业绩高增 新产品不断推出

时间:2020-09-15 11:15 来源:未知 作者:admin 阅读:
  兆易创新(603986):1H业绩亮眼 产品竞争力持续增强
  类别:公司 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:胡剑/刘叶 日期:2020-09-09
  1H20 归母净利润同比增长32.1%,产品结构优化助力盈利能力改善兆易发布中报,1H20 营收同比增长37.9%至16.6 亿元,归母净利润同比增长93.7%至3.6 亿元,扣非归母净利润同比增长95.6%至3.1 亿元;2Q20营收同比增长14.3%至8.5 亿元,归母净利润同比增长32.1%至2.0 亿元,扣非归母净利润同比增长27.3%至1.6 亿元。受益于产品结构优化、毛利率同比提升2.7pct 以及资产减值损失/财务费用减少,尽管研发费用率同比增加1.7pct,1H20 兆易归母净利润率仍同比提升6.3pct 至21.9%。我们预计兆易20-22 年EPS 为2.14/2.86/3.69 元,目标价251.1 元,维持买入。
  存储器及MCU 营收增长强劲,下游需求增加及海外转单有望提振业绩受益于下游消费类、计算机类市场需求强劲以及新产品量产销售,1H20兆易存储器/MCU 营收同比增长31.0%/40.7%至13.16/2.47 亿元,贡献营收比例为79.4%/14.9%;传感器业务营收同比增加334.3%至0.91 亿元,主因该业务1H19 仅6 月合并营收。截至20 年6 月末,兆易Flash 累计出货超130 亿颗,MCU 累计出货超4 亿颗、客户数量超2 万家。WSTS 预计20 年全球存储器销售额有望同比增长15.0%至1224 亿美元;IC Insights预计20 年全球MCU 销售额有望同比增长3.2%、出货量同比增长超7%。
  深度*公司*兆易创新(603986):H1业绩高增长 新产品持续推出
  类别:公司 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:赵琦/王达婷 日期:2020-08-31
  积极布局 DRAM 领域,提升核心竞争力。公司积极布局DRAM 产品领域,2019年 9月发布增发预案,拟募集资金用于DRAM芯片自主研发及产业 化项目及补充流动资金。项目开发目标为研发1Xnm 级工艺制程下的DRAM技术,设计和开发DDR3、LPDDR3、DDR4、LPDDR4 系列DRAM 芯片。目前,自主研发 DRAM 项目正在有序推进。同时,公司持续推进合肥 12 英寸晶圆存储器研发项目合作,并于2020 年4 月签署相关协议,推动双方在DRAM 产品销售、代工及工程端的紧密合作。目前,已基本建立代销DRAM 的销售、运营体系,客户数量与业绩逐步增长。
  估值
  预计公司20-22 年的EPS 分别为2.66、3.53 和4.70 元,对应PE 分别为77、58 和43 倍,维持增持评级。
  兆易创新(603986)2020年半年报点评:下游需求旺盛 高增长有望延续
  类别:公司 机构:东方财富证券股份有限公司 研究员:危鹏华 日期:2020-08-30
  子公司上海思立微上半年实现营收6780.69 万元,但是净利润亏损3560.08 万元,主要原因是受到疫情影响,整体手机市场销量出现下滑,此外由于5G 手机整体成本上升,手机厂商对成本控制日益紧缩,对于成本较高的超薄指纹等新技术配置动力不足。但是随着疫情影响逐渐消退,手机销量下滑幅度已经逐月缩窄。另外根据TrendForce研究报告,屏下指纹技术渗透率将在2020 年提升至35.1%,这一比例还将持续上升,思立微目前已经拥有光学及超声波等多种屏下指纹技术,未来将受益于屏下指纹增长红利。
  【投资建议】
  公司下游各个领域均具备较大的市场空间,随着疫情影响减弱,公司有望保持继续较高增速成长,我们维持此前的盈利预测,预计公司2020/2021/2022 年营业收入分别为45.61/63.98/89.33 亿元,归母净利润分别为9.89/13.87/19.93 亿元,EPS 分别为2.10/2.95/4.23 元,对应PE分别为91/65/45 倍。维持“增持”评级。
(TAG标签: 兆易创新 603986)
推荐内容