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603557起步股份 儿童鞋服领域龙头 网红入股股价飞涨

时间:2020-10-10 15:54 来源:未知 作者:admin 阅读:
  起步股份与辛选投资合作直播首秀单场带货超5240万元
  10月7日,起步股份与辛选投资合作直播首秀在辛选团队明星主播“蛋蛋”直播间开启。单场仅11件单品成交额超5240万元,位列行业店铺及单品排名第一。
  值得注意的是,此次直播试水是继辛选投资战略入股起步股份后,双方在业务合作方面的实质性进展。事实上,作为公司重要战略股东,起步股份与辛选的合作才刚刚开启。
  据公司相关人士透露,起步股份与辛选投资已签署《战略合作协议》,双方将以合资公司为主体,计划在母婴童产品开发、创立母婴童品牌新IP、母婴童供应链、2200多家门店店长直播培训、互联网技术实现门店线上线下融合并开展“云逛街”方面进行母婴童新零售平台打造的深度合作。“双方具体的合作细节将于下周的发布会上详细亮相”,起步股份相关人士透露。
  据天猫生意参谋数据显示,10月7日起步股份与辛选投资的此次快手直播,邀请到辛选明星主播蛋蛋小盆友带货。起步旗下ABC KIDS品牌羽绒服、保温杯、雪地靴等11款单品共卖出56万余件,以超5240万元总销售额领跑童鞋童装行业,行业店铺、行业单品、流量展示、交易指数等多个指标位列第一。
  亮眼的直播成绩背后,是起步股份过硬的产品实力辅以辛选投资上亿的粉丝矩阵和强大的供应链体系的加持。根据起步股份此前公告,公司控股股东香港起步分别向辛选投资、张晓双各转让公司5%股份,转让价格为9.162元/股,总金额合计4.32亿元。转让完成后,“辛巴系”将合计持有上市公司10%股份,成为公司第二大股东。
  起步股份与辛选投资的后续合作,将依托双方成立的合资公司——“浙江辛起新零售有限公司”(以下简称:辛起公司)展开,致力于将辛起公司打造成从供应链到直播流量的母婴童新零售平台。双方为进一步明确合作内容,计划于10月12日一同在上海举办母婴童战略发布会。届时,起步股份董事长章利民、辛选创始人辛有志将共同出席。
  起步股份(603557)投资价值分析报告:快手一哥牵手童鞋龙头 强强联合未来可期
  类别:公司 机构:中信证券股份有限公司 研究员:冯重光/郑一鸣 日期:2020-09-22
  起步股份为儿童鞋服领域龙头,具备丰富婴童产业经验和资源。伴随快手头部直播电商团队辛选入股后,公司有望在新零售领域加强布局,未来或携手搭建婴童产业新零售平台,成长可期。考虑到疫情影响,我们预测公司2020-22 年EPS 为0.24/0.37/0.39 元,现价对应PE 为59/38/36 倍,首次覆盖给予“买入”评级。
  国内童装与童鞋市场头部品牌,两大业务齐头并进。公司是国内童鞋童装头部企业,旗下主要有“ABC KIDS”品牌。公司童鞋/童装在国内市场份额分别达3.5%/0.5%,排名第四/十二。19 年收入/净利润分别为15.2/1.4 亿元,同比+8.91%/-21.3%。
  经销渠道为主,定位二三线城市。公司产品主要定位中端市场,面向3-13 岁儿童,提供全季节各类儿童服饰产品。2019 年公司童鞋收入占比约55%,童装约35%。19 年公司线上收入占比约5%,线下渠道占比95%。年末公司线下拥有门店数量达2403 家,其中市县和乡镇门店占比在70%以上。加盟为主要收入来源,贡献线下近99%收入。
  辛选入股起步股份,4.32 亿元获10%股权。9 月16 日,公司公告称,控股股东香港起步将10%股权转让给辛选投资与张晓双(辛选联合创始人),合计4.32亿元。股权交易完成后,辛巴系将成为公司第二大股东。
  辛选具备丰富新零售经验,双方未来有望产生强协同。1)辛选为快手顶级直播电商团队,2019 年辛巴个人GMV 超130 亿元。团队具有多个头部快手号,流量大且带货能力强,合计粉丝数超1.87 亿。同时,辛选还拥有很强的供应链管理能力,合作超过2000 个品牌,并拥有自主供应链。2)双方联手后有望产生强协同。公司可借辛选资源及经验加速自有品牌新零售渠道的发展。辛选团队亦可借入股起步,切入婴童赛道,并迈入资本市场。另外,双方或共建母婴+儿童产业平台,深度布局产业新零售,为品牌提供从供应链到终端零售全方面的支持,改变行业生态。
  风险因素:渠道拓展不及预期、存货积压减值风险、合作推进不及预期、短期股价涨幅较高,利润释放需要周期等。
  投资建议:起步股份为婴童鞋服领域头部企业之一,具备丰富婴童产业经验和资源。随着快手头部直播电商团队辛选入股后,公司有望在新零售领域加强布局,未来或携手搭建婴童产业新零售平台,成长可期。考虑到疫情影响,我们预测公司2020-22 年EPS 为0.24/0.37/0.39 元,现价对应PE 为59/38/36 倍。考虑到公司背靠快手一哥辛巴,具备较强稀缺性,参考可比公司估值情况,暂给予目标价17 元,首次覆盖给予“买入”评级。
(TAG标签: 603557 起步股份)
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