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000961中南建投 拿地积极 金九销售稳增

时间:2020-10-14 10:58 来源:未知 作者:admin 阅读:
  中南建投强势推进拿地:单月花117.5亿元
  另,9月份期间,中南建设在常州、南通、苏州等城市共扩储11个项目,占地面积约65.88万平方米,规模面积约151.67万平方米,土地价款为117.49亿元。
  中华网财经了解到,据中南建设此前公开数据显示,2020年1-8月累计新增拿地金额为384.4亿元,拿地面积为883.4万平方米,拿地金额占销售金额的比重为32.3%,高于去年同期27.8%近4.5个百分点。
  至此,中南建设前三季拿地金额合计达501.89亿元,拿地金额占销售金额的比重为35.1%。
  此外,在建筑业务方面,中南建设建筑业务2020年9月份新承接(中标)项目27个,预计合同总金额24.9亿元,比上年同期减少24.8%;1-9月新承接(中标)项目预计合同总金额209.8亿元,比上年同期增长2.9%。
  中南建投得一橙色警示
  值得注意的是,据媒体统计数据,按中南建设今年中期业绩数据显示,其剔除预收款资产负债率为82.86%,净负债率147.17%,现金短债比1.19,按监管部门设置的“三道红线”看,中南建设连踩两条红线得监管一“橙色”警示牌。
000961中南建投
  此前监管部门明确的“三道红线”标准:
  1、 剔除预收款后的资产负债率大于70%;
  2、 净负债率大于100%;
  3、 现金短债比小于1.0倍。
  同时,根据企业在上述监管指标下的分类,分为四档。
  全部“踩线”,为红色档,有息负债不得增加;两项“踩线”,为橙色档,有息负债规模年增速不得超过5%;一项“踩线”,为黄色档,有息负债规模年增速可放宽至10%;若全部指标符合监管层要求,为绿色档,则有息负债规模年增速可放宽至15%。
  而在“三道红线”传闻下,中南建设如何对应和解决未来融资问题。中南建设CFO辛琦坦陈,限制融资对于中南建设而言,对于这个问题,确实“对我们来说形成正向压力”。他同时表示,未来将通过进一步加快快周转和缩短工期,通过自我造血方式,来解决资金问题。
  中南建设的信心来自公司提高了周转效率,据公开报道显示,其周转效率已由去年同期的7.7个月提升到目前的6.8个月。
  中南建设(000961)9月经营简报点评:销售持续亮眼 拿地趋于积极
  类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:由子沛/侯希得/肖峰 日期:2020-10-13
  中南建设发布9 月份销售简报,2020 年9 月公司实现销售金额236.2 亿元,销售面积181.4 万平方米。
  销售表现靓丽,增速维持高位
  公司9 月实现销售金额236.2 亿元,同比增长24.8%,环比增长16.5%; 销售面积181.4 万平方米,同比增长17.9%,环比增长15.4%; 销售均价13021 元/平方米,同比增长5.8%,环比增长1.0%。1-9 月公司累计实现销售金额1430.9 亿元,同比增长10.1%; 销售面积1070.4 万平方米,同比增长4.5%;销售均价13368 元/平方米,同比增长5.4%。公司销售自4 月同比正增,三季度维持高速增长,销售表现亮眼,全年有望实现较高增速。
  投资大幅增强,重点布局长三角
  9 月公司在常州、南通、苏州、宁波和合肥等地获11 宗土地,新增计容建面151.7 万平方米,同比增长57.4%,环比增长1321.5%,拿地总价117.5 亿元,同比增长89.1%,环比增长1693.7%,拿地总价占当月销售金额的49.7%,较上年同期增长了16.9pct,较上月同期增长了46.5pct。1-9 月公司累计新增计容建面1047.6 万平,累计同比+39.6%,对应拿地总价509.8亿元,累计同比增长22.6%,累计拿地总价占累计销售金额的35.6%,较去年同期增长3.6pct。从能级分布来看,公司新增土储中,一线、二线和三四线的面积占比分别为0%、33%和67%;从区域分布来看,公司新增土储在长三角、珠三角、京津翼和中西部面积占比分别为80%、11%、0%和9%,重点布局长三角。
  投资建议
  中南建设业绩快速增长,销售稳中向前,拿地趋于积极,财务状况持续改善。我们维持盈利预测不变,预计20-22 年EPS 为1.91/2.39/2.76 元,对应PE 为4.9/3.9/3.4 倍,维持公司“增持”评级。
  风险提示
  销售不及预期,计提存货减值准备影响业绩。
(TAG标签: 000961 中南建投)
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