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002062宏润建设 区域轨道交通龙头 前三季度净利润微涨

时间:2020-11-01 14:23 来源:未知 作者:admin 阅读:
       宏润建设股票行情和资金流向
  宏润建设2020年10月30日收报4.21元,涨跌幅-3.66%,换手率0.65%。当日该股主力资金流入250.4万元,流出721.61万元,主力净流出471.21万元。其中,超大单流入0元,流出190.25万元,净流出190.25万元。当日散户资金流入2389.74万元,流出1918.53万元,散户净流入471.21万元。
  宏润建设2020年10月29日收报4.37元,涨跌幅1.63%,换手率0.66%。当日该股主力资金流入323.26万元,流出352.07万元,主力净流出28.82万元。其中,超大单流入22.4万元,流出0元,净流入22.4万元。当日散户资金流入2445.78万元,流出2416.96万元,散户净流入28.82万元。
  宏润建设2020年10月28日收报4.3元,涨跌幅0.47%,换手率0.28%。当日该股主力资金流入176.35万元,流出146.58万元,主力净流入29.77万元。当日散户资金流入930.27万元,流出960.04万元,散户净流出29.77万元。
        宏润建设公司业绩
  宏润建设(SZ 002062)10月29日晚间发布三季度业绩公告称,2020年前三季度营收约71.46亿元,同比增长0.09%;净利润约2.46亿元,同比增长5.55%;基本每股收益0.22元,同比增长4.76%。
  2020年半年报显示,宏润建设的主营业务为轨道交通项目、市政项目、房建项目、房产销售、新能源业务,占营收比例分别为:56.86%、26.44%、11.82%、3.37%、1.23%。
  宏润建设的董事长是郑宏舫,男,工程师,高级经济师。 宏润建设的总经理是李剑彤,男,高级工程师,茂盛(亚洲)工程顾问有限公司中国基建副总监。
  宏润建设(002062)深度研究报告:区域轨交龙头有望借力基建政策东风 看好未来成长性
  类别:公司 机构:华创证券有限责任公司 研究员:王彬鹏 日期:2020-06-04
  区域轨交民企龙头,业绩增长稳健。公司主营建筑施工及市政基础设施投资服务,自2017 年以来建筑施工及市政基础设施投资服务收入占比均达80%以上,2019 年占比达87.63%。2019 年公司业绩再创新高,实现营业收入119.43 亿元,同比+20.78%;实现归母净利润3.51 亿元,同比+16.38%。公司深耕华东地区轨道交通建设,同时面向全国其它地区积极拓展,目前公司轨道交通工程已进入全国18 个城市,另外近年开发的房地产项目主要分布于东北、华东等地。
  订单方面,2019 年公司累计新签项目55 项,合计金额77.56 亿元,同比-34.10%,2019 年公司建筑业新中标工程92.94 亿元,同比-29.94%,其中轨道交通、市政工程占比63.54%。2020Q1 新中标工程25.64 亿元,同比+8.14%,我们认为随着今年逆周期调节加码,公司订单有望持续复苏。
  基建逆周期调控加码,公司有望受益。1)行业资金面持续向好,广义基建固定投资增速回正:截至2020 年5 月31 日,全国专项债已发行2.15 万亿,其中投向基建的专项债资金比重显著提升,占比约65.12%;4 月新增社融规模3.09 万亿元,同比增长1.42 万亿元。行业资金面持续向好,专项债支持力度加大。同时,广义基建4 月单月增速回正至4.8%,超2019 全年增速,细分行业均回归正增长,一定程度表明基建领域复工复产情况乐观,基建稳增长效果初显,上行逻辑清晰。2)浙江轨交建设全面提速,省内龙头有望率先受益:
  《交通强国浙江方案》发布,公司作为省内民营轨交建设龙头企业,拥有“双特双甲”资质,近年建设业绩丰富,根据公司战略计划,未来将以市场为导向开拓布局,发挥轨道交通及地下工程、市政及路桥等业务优势和工程总承包能力,加强基础设施和政府重大项目投资建设承接,有望率先受益。3)长江三角洲基建继续加码,轨道交通发展空间广阔:《长江三角洲地区交通运输更高质量一体化发展规划》印发,公司深耕长三角地区轨道交通建设,是区域轨道交通建设龙头。我们认为随着《规划》的提出,长三角地区轨道交通项目将会进入密集批复和建设期,公司今后几年的轨道交通订单有望进一步增长。
  各项财务指标良好,未来成长可期。1)盈利能力较为稳定:公司近几年毛利率整体处于稳定,基本保持在10%以上。2019 年净利率回升,同比+1.25pp 至3.25%。2)销售费用率保持平稳:公司2019 年期间费用率同比-0.75pp 至5.15%,主要系财务费用率及管理(含研发)费用率降低。3)现金流改善明显,资产负债率维持高位:2019 年公司经营性现金流量净额同比多流入6.94 亿元,达到11.04 亿元,每股现金流为1.00 元,同比+169.23%,资产负债率2019 年略降0.05 个pp 至78.84%。
  盈利预测、估值及投资评级:我们预计公司2020-2022 年EPS 各为0.35、0.39元、0.43 元/股,对应PE 为13x、12x、11x。逆周期持续加码基建,公司作为区域性轨道交通基建龙头,估值和业绩均有望受益,参考2018 年至今的平均估值水平(15.08x),给予公司2020 年15 倍估值,对应目标价5.27 元。首次覆盖,给予“推荐”评级。
  风险提示:疫情扩散超预期、基建投资增速不达预期、地产调控超预期。
(TAG标签: 002062 宏润建设)
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