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688256寒武纪股票怎么样?

时间:2020-11-02 11:52 来源:未知 作者:admin 阅读:
  寒武纪2020年10月30日收报187.08元,涨跌幅2.16%,换手率9.79%。当日该股主力资金流入2.13亿元,流出1.69亿元,主力净流入4421.54万元。其中,超大单流入3796.95万元,流出1491.9万元,净流入2305.05万元。当日散户资金流入3.57亿元,流出4.01亿元,散户净流出4421.54万元。
  寒武纪融资融券信息显示,2020年10月30日融资净偿还427.03万元;融资余额3.97亿元,较前一日下降1.06%。
  融资方面,当日融资买入5932.15万元,融资偿还6359.17万元,融资净偿还427.03万元。融券方面,融券卖出4.34万股,融券偿还5.15万股,融券余量203.3万股,融券余额3.8亿元。融资融券余额合计7.77亿元。
  寒武纪2020年10月29日收报183.12元,涨跌幅-0.42%,换手率5.62%。当日该股主力资金流入7969.78万元,流出8541.32万元,主力净流出571.54万元。其中,超大单流入1453.69万元,流出1520.49万元,净流出66.8万元。当日散户资金流入2.31亿元,流出2.26亿元,散户净流入571.54万元。
  29日,寒武纪股价上扬后小幅下跌0.42%,报收183.12元,总市值732.7亿元。
 
  寒武纪28日发布公告显示,今年前三季度,寒武纪实现营收1.58亿元,较上年同期增长42.97%,归属上市公司股东的净利润亏损3.10亿元,比上年同期亏损幅度收窄47%。今年前三季度研发投入占营收比例为274.98%,比去年同期减少21.09个百分点。
 
  寒武纪在财报中称,营收增长主要系智能芯片及加速卡业务、智能计算集群业务收入增长所致。
  三季报显示,扣非净利润亏损同比扩大的重要因素来自于营业成本和销售费用的大幅增长。其中,营业成本同比增加269.19%,销售费用同比增加232.55%。寒武纪称,营业成本增加主要系本期智能芯片及加速卡业务、智能计算集群硬件产品类销售比重较去年同期增加所致,销售费用增加主要系公司加大销售投入,销售人员增加导致职工薪酬大幅增长所致。
  寒武纪预测年初至下一报告期期末仍将持续亏损,主要系公司目前仍属于大规模研发投入阶段。
  尽管持续亏损,一些券商分析师和业界人士仍看好寒武纪发展前景。中金公司研报称,人工智能加速落地,云端AI算力的需求将迎来爆发式增长。而寒武纪是目前国际上少数掌握通用AI芯片和基础系统软件核心技术能力的公司之一,在半导体进口替代需求不断升温的背景下,预计公司市占率持续提升,并长期看好公司受益AI算力需求增长。
  艾媒咨询分析师认为,寒武纪技术及产品商业化能力虽已处国内芯片行业前列,但对大客户的严重依赖以及巨大研发投入导致的盈利问题尚未得到有效解决,未来仍需进一步优化业务及产品结构,以降低经营风险。
  寒武纪(688256):3Q20收入基本符合预期 关注新基建和新产品落地
  类别:公司 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:黄乐平 日期:2020-10-31
  发展趋势
  积极调整销售政策应对疫情挑战,业务逐步恢复常态。公司3Q20末应收账款比上季度末增加0.61 亿元,环比增长85%,我们认为主要反映公司在严峻的外部环境下主动对销售账期政策做出的调整。2017-2018 年公司收入仅来自IP 业务,毛利率接近100%;1Q19-4Q19,随着芯片和板卡、智能集群等新商业模式的拓展,以及IP 业务大客户的收入逐步减少,公司整体毛利率由97.8%逐季下滑至62.2%;1Q20-3Q20,公司毛利率分别为69.3%/78.9%/48.7%,波动幅度较大,我们认为这主要反映公司收入结构的变化,当低毛利率的集群业务收入占比较高时会导致整体毛利率水平偏低。
  此外,商业模式的变化也带来了包括FAE 在内的销售人员规模的扩大,3Q20 销售费用同比增长215%。我们看到,尽管疫情对公司的经营形成了一定的挑战,但公司通过积极调整销售政策,在一定程度上维持了经营的稳定性,业绩正逐步恢复正常水平。
  新基建智能计算中心方向明确,新产品落地可期。今年4 月,发改委明确将数据中心、智能计算中心纳入新基建范围。我们认为,智能计算中心是新基建的重点方向之一,全国各地的智能计算集群建设有望为公司短期的发展提供充足的动能。公司收入确认具有季节性特点,我们认为随着新冠疫情对公司业务影响的逐步消退,公司收入有望实现快速增长。2020 年以来,公司边缘智能芯片及加速卡产品开始规模化销售,并增长迅速;同时,支持云端训练和推理的思元290 新产品正在稳步推进,我们认为,新产品为公司贡献新的收入增量值得期待。
  盈利预测与估值
  维持2020 年和2021 年盈利预测不变。维持跑赢行业评级,采用SOTP 估值法,分别给予芯片及IP 业务、系统及集群业务2025 年45x/36x 市盈率,对应2021E 目标市值820.1 亿元和204.97 元目标价,较当前股价有11.5%的上行空间。
  寒武纪(688256):短期营收及毛利率达成有风险
  类别:公司 机构:国金证券股份有限公司 研究员:郑弼禹/赵晋 日期:2020-10-29
  投资建议
  虽然今年营收目标达成有难度,但在高毛利云及边缘运算端AI 芯片新产品加持下,寒武纪未来五年营收将大幅增长CAGR 超过50%,2023 年扭亏转盈,维持“买入”评级。
(TAG标签: 688256 寒武纪)
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