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1月份行情分析 2021年股市行情分析

时间:2021-01-02 16:23 来源:未知 作者:admin 阅读:
  1月份股票行情分析
  1.对股市来说,1月份是一个特别好的月份
  虽然乍一看这种说法似乎有些道理。但实际情况并非如此。自1954年该指数创建以来,标普500指数在所有1月份的平均价格回报率为1.05%,而在其他11个月的平均回报率为0.67%。当然考虑到月度结果的差异很大,统计学家通常用来确定模式是否真实时,只要达到一定置信水平上这种差异并不显著。还有四个月的平均回报率高于1月,这四个月分别是3月,4月,11月和12月。
  2.一月预示着市场一年的走向
  这种观点被称为“一月晴雨表”或“一月预报器”。再说一遍,虽然这似乎有一些历史依据,但事实上,一月并没有什么特别的。从下面的图表中可以看出,一月份在预测未来11个月的市场走向方面有三分之二的成功率,而另外三个月——4月、6月和11月——也有同样甚至更高的成功率。
  3.1月份的前5个交易日预测了今年市场的走向
  这个指标的成功率(64.1%)略低于1月份的晴雨表(66.7%)。与以往一样,在这方面1月份并非唯一的一个:在预测市场走向方面,7月份前5个交易日的历史记录与1月份一样好。
  2021年股市行情走势分析
  2020年疫情爆发后,欧美日等发达国家进行大规模货币和信用扩张,随着疫情的缓解和疫苗的出炉,信用扩张和压抑的消费投资需求释放将会推动全球经济在2021年进入上行周期,同时也会带来通胀的快速上行。经济上行和通胀的同比增速高点将会出现在2021年二季度。同时,随着通胀的升温和经济上行,欧美日央行货币扩张的速度会边际放缓,体现为流动性的边际不那么宽松。
  2021年中国信贷周期将会进入下行周期,利率将会上行至高位,构成偏紧的金融环境;经济、通胀和企业盈利加速上行至二季度出现拐点;科技继续延续上行周期;股票市场进入后政策红利期,股票市场供求关系边际恶化。综合以上,A股将会演绎从基本面驱动到转折的过程。A股整体呈现前高后低的局面,预期回报率将会明显低于2020年。
  2021年布局三个超预期和一个必须防:“三个超预期”分别是:中国出口有望超预期:出口链;全球通胀有望超预期,通胀链;疫情控制有望超预期,出行链。“一个必须防”是:必须提防新增社融年内转为负增长所带来的风险,下半年低估值高股息策略有望胜出。
  风格方面,2021年会显著均衡,机构关注从“抱团300”到“挖票800”。业绩改善的行业、板块和个股在明显增多,由于此前机构主要关注核心300,伴随企业盈利全面改善,值得挖掘的个股机会将会明显增多。但注册制全面加速,剩下3000多只股票仍缺乏关注和机会。
  股市流动性方面,2021年将会呈现供需双强,前高后低。从资金供给端来看,不同于2015年,本轮居民资金入市更多通过基金投资,使得基金扩张持续时间更长;银行理财子公司初具规模,积极布局混合型产品;保险目前股票和基金配比仍有提升空间;外资因经济改善继续流入。资金需求端,注册改革持续推进,IPO继续提速;定增落地将继续推高本轮定增规模;在解禁规模较高及上半年市场可能加速上行的假设下,重要股东减持规模预计延续扩张。
  A股盈利方面,高点渐近,中枢上移。2020年四季度非金融上市公司盈利将会延续二季度以来的改善趋势,并将在2021年一季度达到本轮盈利周期高点,随后落入盈利放缓通道,但整体利润中枢相比2020年将会出现上移。基于行业景气度变化可关注以下行业配置方向,主线一:海外供需缺口将促使我国出口继续改善,关注海外需求扩张且对我国依存度高的领域,如家具、机电产品、汽车零部件、医疗设备、精细化工品等;主线二:库存低位且需求向好的行业可能涨价,关注大宗商品、地产后周期消费品等;主线三:疫情受损板块如出行服务和线下消费具备较大反弹空间,如航空运输、景点、机场等。
  产业趋势和主题方面,围绕三大主线布局。2021年是十四五的开局之年,我国将进行接下来五年发展规划的编制。因此,明年产业趋势最强主线来自于十四五规划与战略性新兴产业五年规划释放的政策红利。此外,我国消费升级持续进行中,新消费趋势值得关注。建议关注三大主线:十四五规划与双循环的政策红利、战略性新兴产业规划新增领域与确定性强领域、消费升级背景下的新消费趋势。
  华安证券:2021年A股将呈现宽幅震荡的结构性行情格局
  2021年A股将呈现宽幅震荡的结构性行情格局,核心原因在于支撑和制约A股的核心因素将一直处于相互交织的状态。
  支撑因素有企业盈利持续改善、“十四五”规划元年产业政策有望密集落地、改革开放举措连连提升市场风险偏好、政策退出相机抉择等。
  制约因素在于宏观杠杆率的快速上涨不可持续、政策确定性向正常化回归、整体估值处于合理偏高位置等。行业机会在于沿着“十四五”规划主线挖掘主导产业相关机会。目前确定处于阶段性收获期的机会有:5G产业链、集成电路、新能源、高端装备制造,以及医疗服务、信息服务等为代表的服务类消费等。
  平安证券:“十四五”期间,战略性新兴产业和数字经济新业态是各区域重点布局的领域
  中国经济已经从过去三十年高增长阶段进入“新常态”阶段,宏观经济增速趋势性下降,未来更依赖结构的改善。在这一轮结构调整当中,城市群将是支撑中国经济高质量发展的主要平台,孕育新一轮产业投资机会。我们认为,产业集聚的程度、上市公司的发展、风险资本的投向以及政府政策的支持,共同决定了各城市群区域的优势产业发展方向,也蕴含了国内中长期的产业投资机遇。总体而言,我们认为在“十四五”期间,战略性新兴产业和数字经济新业态是各区域重点布局的领域,同时,对此形成支持的现代服务业和新型基础设施建设也是重点发展的方向,上述产业具备中长期的投资价值和潜力。
  太平洋证券:扩大内需和科技强国将贯穿“十四五”
  “十四五”规划是在世界经济复苏曲折、增长乏力的环境下,实现我国由全面建设小康社会向基本实现社会主义现代化迈进关键期的再出发。“十四五”与“十三五”既一脉相承,又有新的亮点,“安全”、“创新”为高频词汇,新一轮科技革命和产业变革深入发展,扩大内需和科技强国成为贯穿“十四五”期间的重要投资主线,具体包括科技创新、先进高端制造业、大消费、新能源、节能环保等。围绕经济复苏(补库存、可选消费)+“双循环”,关注顺周期板块,风格保持均衡。1)低估值但业绩有持续改善空间:银行、保险;2)低估值且边际需求良好:化工、有色、机械、地产;3)“科技+制造内循环”:光伏、新能源汽车、5G基建、云计算;4)“消费内循环”:可选消费中的汽车、消费电子、家电、家居。
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