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2020年三季度钢铁行业景气度高 利好哪些股票?

时间:2020-07-23 10:45 来源:未知 作者:admin 阅读:
  7月20日钢铁板块盘中集体上扬,截至收盘,精工钢构、柳钢股份、八一钢铁、华民股份、新日恒力等涨停,杭萧钢构、韶钢松山涨幅超8%。
  6月份新开工面积单月同比增长8.86%,地产用钢需求韧性强。7月下旬长江中下游强降雨预计结束,建筑钢材需求或迎来改善。机构指出,判断在此次疫情结束之后,一方面是需求端未来2-3年的需求周期可能因为地产和基建发生变化。同时中长期看产业格局向好,集中度提升,龙头议价权提升,竞争格局优化。钢铁板块目前处于低预期、低估值阶段,已进入重要战略配置期。
  核心逻辑
  1、钢材需求保持较强水平,供给见顶回落。上周五大品种钢材社会库存上升29.93万吨;五大品种钢厂库存下降14.55万吨。在供给持续高位,需求回调的情况下,判断钢材库存去化速度稍微减慢。上周截至到7月15日每日建材成交均值为21.22万吨,建材需求回归高位。机构测算上周钢材表观消费量1064.8万吨,维持在历史高位,其中螺纹钢表观消费量369.21万吨,较2015-2019年平均水平高12.34%(40.55万吨)。
  2、螺纹产量出现回落,钢材产量已见顶。上周五大品种钢材产量合计1080.18万吨,较前值下降2.01万吨,钢材产量见顶回落。分品种看,热卷产量保持震荡格局,处于往年平均水平;螺纹钢产量高位继续回落,整体基本见顶。上周由于废钢价格上涨,电炉利润压缩,电炉供给上升的幅度趋缓。考虑到目前高炉和电炉开工率已达相对高位,预期后期钢材产量继续上升的空间十分有限。
  3、6月份新开工面积单月同比+8.86%,地产用钢需求韧性强。1-6月份房屋新开工面积97536万平方米,同比-7.6%,降幅收窄5.2个百分点,其中,6月份单月新开工面积同比+8.86%,是5月份以来连续2个月新开工面积单月同比实现增长,显示地产用钢韧性较强,即便存量项目的赶工强度可能下降,但增量项目依然可观,为下半年旺季钢材需求的释放提供支撑。
  4、7月下旬长江中下游强降雨预计结束,建筑钢材需求或迎来改善。据气象局消息,7月20日后长江中下游强降雨结束,且华东地区陆续出梅,下游建筑工程施工条件预计改善,对应建筑钢材需求端有望好转,但部分地区洪涝灾害预计持续限制建筑钢材终端需求。供应端近两周螺纹钢产量都呈下降趋势,以钢厂短时检修、错峰生产等方式为主。综合来看,随着施工条件改善,7月下旬建筑钢材供需格局存在改善预期。
  5、三季度是行业价格及利润的拐点,同时板块估值有望迎来修复时刻。伴随需求端地产和基建的发力,供给端基本满负荷,下半年需求弹性将大于供给弹性,价格缓慢回升,同时四大矿山产量回升,铁矿价格有望回落,板块利润将出现同比回升。钢铁板块从2018年初至今持续下跌了两年半,板块及龙头股PB回到历史最低区间。行业的悲观预期及估值跌至冰点,供给侧改革后,行业的竞争格局及企业经营管理皆存在大幅改善,被市场所忽视,伴随经济企稳预期及政策发力,板块迎来估值修复时刻。
  利好公司
  国泰君安指出,重点推荐成长性和成本优势兼具的行业龙头:三钢闽光、方大特钢、韶钢松山;低估值板材标的南钢股份、华菱钢铁、新钢股份。同时推荐特钢及高端材料标的:中信特钢、ST抚钢、久立特材、永兴材料。
  海通证券指出,经过三年调整,钢铁板块估值接近历史底部,随着地产转暖,钢铁板块值得关注,建议关注宝钢股份、华菱钢铁、永兴材料、三钢闽光等。
  兴业证券指出,普钢推荐估值低、分红高,下游多元分散风险的中厚板标的南钢股份;建议关注成本优势显著、盈利能力强的长材标的方大特钢、三钢闽光。特钢推荐中信特钢、永兴材料。关注IDC标的沙钢股份、杭钢股份。高温合金标的ST抚钢、应流股份。
  川财证券指出,板材利润修复情况较好,建议关注成本竞争优势强、股息率高的板材个股,例如宝钢股份、新钢股份等,以及品种差异化高,下游需求增量确定的特钢板块,如中信特钢、永兴材料等。
  杭钢股份
  2019年年报显示,公司发展战略包括布局数字经济领域,投资建设互联网数据中心(IDC)业务。在数字经济产业方面,公司收购并增资云计算公司,投资建设杭钢云计算数据中心项目一期。
  沙钢股份
  在2019年年报中提到“公司将积极推进重大资产重组的工作,加快实施公司在IDC行业的战略布局,尽快形成公司特钢与IDC业务双轮驱动、双主业并进共同发展”。
  根据该公司的公告,目前,沙钢集团及上市公司正在落实对欧洲和亚太地区最大的数据中心业主、运营商和开发商——Global Switch的收购事宜。
  马钢股份也被市场认为涉及IDC业务。
  马钢股份6月16日在投资者互动平台上证实,飞马智科与中国联通安徽公司、联想集团和腾讯云共同策划,规划建设高水平2万机柜数据中心IDC和大数据研发中心。
  马钢股份通过控股子公司马钢(合肥)钢铁有限责任公司于2019年持有飞马智科18.19%的股份。
  中信特钢:公司2019年实现营业总收入726.2亿,同比增长0.6%;实现归属于母公司所有者的净利润53.9亿,同比增长50.4%。报告期内,公司毛利率为18%,较上年提高1.7个百分点。公司2019年营业成本595.4亿,同比下降1.5%,营业收入同比上升0.6%。期间费用率为7.7%。公司本期研发投入为27.9亿,同比上升超过7%。
  韶钢松山:公司今年一季度实现营业总收入62.7亿,同比下降接近6%;实现归母净利润3.7亿,同比下降8.4%,降幅较去年同期收窄。报告期内,公司毛利率为11.8%,同比提高1.5%,净利率为5.9%,基本维持上年同期水平。公司2020一季度营业成本55.3亿,同比下降7.2%。期间费用率为4.9%,较上年升高1.2%。
(TAG标签: 概念股 钢铁板块)
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