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002291星期六 社交电商发力 预计全年业绩盈利

时间:2020-12-30 10:42 来源:未知 作者:admin 阅读:
       星期六公司简介
  星期六股份有限公司的主营业务为时尚鞋包服饰的生产销售,公司拥有规范化的销售网络和专业化品牌运营团队、设计研发中心及制造工厂;在中国大陆设有各类品牌形象专卖店(专柜),公司以“引领时尚生活”为使命,现已发展为定位于中高端市场的国内领先的时尚鞋服品牌运营商之一。
  2020年半年报显示,星期六的主营业务为互联网广告行业、服装鞋类行业、其他,占营收比例分别为:55.84%、36.2%、7.95%。
  星期六的总经理、董事长均是于洪涛,男,53岁,本科,中国国籍。
       星期六2020年业绩
  星期六(SZ 002291)12月28日晚间发布业绩预告,预计2020年归属于上市公司股东的净利润2000万元~3000万元,同比下降80.03%~86.69%;基本每股收益盈利0.03元至0.04元。
  2020年以来由于新型冠状病毒肺炎疫情迅速蔓延,对公司整体经营业务尤其是线下门店销售造成了重大影响,导致公司实现利润较去年同期大幅下降。
  今年以来,新冠肺炎疫情全球蔓延,对星期六整体经营业务尤其是线下门店销售造成重大影响。公司前三季业绩亏损,线下门店表现不佳导致利润较去年同期大幅下降。
  星期六半年报披露,上半年公司净关店140家。其中,直营门店净关店250家,分销门店开张110家。星期六解释,逐步降低公司线下店铺的自营比例,把原有百货商场自营店逐步改为加盟店铺。这有利于公司逐步降低库存水平,优化资产结构,提高资产运营效率。
  值得注意的是,星期六在全年业绩预告中称,公司鞋履服饰业务在四季度逐步摆脱疫情影响,经营基本恢复正常。
  受益电商旺季
  社交电商服务业务逐步成为星期六的增长新引擎。
  2019年3月,星期六通过重大资产重组将遥望网络并入公司合并报表范围,重点发力移动互联网精准营销业务。
  公告显示,星期六以打造新零售平台为目标,大力推动线上销售,积极发展移动互联网营销业务,重点拓展社交电商服务业务。今年以来,社交电商行业快速发展,公司加大了对主播在流量上的投入。随着粉丝规模的快速增长,销售额得以快速提升,今年以来公司陆续与多个知名国货品牌在快手、抖音等平台开展深度合作。
  星期六指出,三季度以来,随着主播粉丝量及成熟度的不断提升,公司流量投放费用占销售额的比重逐渐减小,盈利能力获得较快提升。四季度随着年底电商销售旺季的到来,公司的社交电商业务继续快速增长,控股子公司遥望网络单季的经营利润同比、环比均实现大幅提升,预计能完成年度经营目标。
  “双十一”成为业绩增长的重要驱动力。今年的双十一购物节是遥望网络在直播电商领域的“首秀”。截至11月12日0时,遥望网络共计完成GMV(销售额)13.22亿元,参与带货主播25人,包括王耀庆、王祖蓝等明星艺人,瑜大公子、李宣卓等头部主播等。
       星期六股票行情
       星期六2020年12月29日收报15.9元,涨跌幅-2.09%,换手率1.72%。当日该股主力资金流入4034.34万元,流出5304.84万元,主力净流出1270.5万元。其中,超大单流入731.7万元,流出1574.1万元,净流出842.4万元。当日散户资金流入1.03亿元,流出9060.98万元,散户净流入1270.5万元。
  星期六融资融券信息显示,2020年12月29日融资净偿还149.9万元;融资余额2.04亿元,较前一日下降0.73%。
  融资方面,当日融资买入1062.4万元,融资偿还1212.3万元,融资净偿还149.9万元。融券方面,融券卖出0股,融券偿还0股,融券余量6000股,融券余额9.54万元。融资融券余额合计2.04亿元。
  星期六(002291):直播电商业务发展进入快车道 全年预告验证遥望盈利能力
  类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:宋雨翔/钱熠然 日期:2020-12-29
  事件:公司发布全年业绩预告,2020年全年归母净利润预计为0.2-0.3亿元,四季度利润区间为1.33-1.43 亿元;我们预计,20Q4 遥望网络净利润在2 亿左右,盈利能力充分验证,主要拖累仍在女鞋业务。
  点评:遥望直播电商飞轮效应凸显,盈利拐点已至。公司持续迭代直播电商运作模式,四季度 GMV 质+量齐增,利润快速放量(遥望Q4 净利润预计2 亿);根据公司披露及第三方监测,我们估算公司全年GMV 已突破40 亿+,各季度分别为1.52 亿、7.5 亿、8.6 亿和23 亿(Q4 截至12月25 日),环比增速分别为393%/14.7%/160%+。
  直播电商本质为电商,遥望主播运营和供应链管理能力不断突破。主播运营方面,公司已形成多层次主播矩阵,头部主播地位逐步巩固(瑜大公子11 月登顶全网带货榜单TOP 5),新晋主播快速崛起(橙子大大呀等陆续跻身快手榜单TOP 50),主播持续培养运营能力得到充分体现;供应链管理方面,全年近2,000 家品牌合作+近40 家品牌独家分销权,助力公司组排货丰富度持续提升;百余人QC 运营团队搭建完善,商品质控能力充分保证。
  直播电商万亿赛道,公司潜力远未触及天花板。我们认为,直播电商仍处于快速发展期,2021 年GMV 有望突破2 万亿(艾瑞咨询),遥望深耕直播电商将充分享受行业发展红利;根据我们11 月2 日发布的研究报告,我们认为遥望直播带货/分销业务GMV 空间分别在200 亿和100 亿,现阶段体量仍有大幅成长空间,预计2021 年GMV 规模超百亿。
  鞋类业务下半年亏损缩窄,业务积极优化。疫情致使女鞋业务受到影响,较高刚性费用及存货减值对公司经营带来较大压力。但下半年以来公司线下销售逐步恢复,线上分销业务和短视频/直播带货业务开展顺利,女鞋下半年亏损较上半年显著收窄。
  投资建议:Q4 业绩验证遥望优质盈利能力,超过预期,但因女鞋业务拖累,我们下调前期预测,公司2020-2022 年归母净利润0.28/6.03/8.26 亿元,对应EPS 分别为0.04/0.82/1.12 元,对应PE 为422.30x/19.90x/14.51x,维持“买入”评级。
  风险提示:竞争加剧风险,政策监管风险,KOL 风险,商誉减值风险
(TAG标签: 002291 星期六)