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002891中宠股份股票行情分析

时间:2020-05-22 16:30 来源:未知 作者:admin 阅读:
  5月22日,中宠股份盘中快速反弹,5分钟内涨幅超过2%,截至9点41分,报32.34元,成交2031.49万元,换手率0.69%。
 
  中宠股份可转债恢复转股
  中宠股份(SZ:002891)昨日晚间发布公告称,公司债券“中宠转债(138.750, -3.96, -2.77%)”将恢复转股。此前,因实施公司2019年年度权益分派,根据《烟台中宠食品股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》及相关规定,自2020年5月14日起公司可转换公司债券(债券简称:中宠转债;债券代码:128054)暂停转股。根据规定,中宠转债将在本次权益分派股权登记日后的第一个交易日(即2020年5月22日)起恢复转股。
 
  中宠股份股东户数增加79户,户均持股28.94万元
  中宠股份2020年5月22日在深交所互动易中披露,截至2020年5月20日公司股东户数为1.03万户,较上期(2020年5月8日)增加79户,增幅为0.77%。
  股东户数与股价
  2020年4月10日至今,公司股东户数显著下降,区间跌幅为15.39%。2020年4月10日至2020年5月20日区间股价上涨44.19%。
  截至2020年5月20日,公司最新总股本为1.7亿股,其中流通股本为9157.14万股。户均持有流通股数量为8858股,较上期略有下降;户均流通市值28.94万元。
  中宠股份户均持有流通市值低于市场平均水平。根据Choice数据,截至2020年5月20日A股上市公司平均户均持有流通股市值为66.81万元。全部A股上市公司中,39.45%的公司户均持有流通股市值在8万~20万区间内。
 
  中宠股份(002891):国内消费有望复苏 海外业务发展仍较稳定
  类别:公司 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:孙扬 日期:2020-05-21 公司近况
  5 月至今,中宠股份股价累计涨幅27.0%,我们认为这源于国内新冠疫情逐步稳定,国内消费恢复预期提升;且我们判断公司2Q20海外业务发展较稳定,市场对其担忧情绪或将减轻。
  评论
  国内下游消费复苏,本年国内业务有望保持高增态势:近期随国内新冠疫情稳定,我们判断宠物食品消费将逐步恢复,疫情对公司国内业务的负面影响趋弱。同时,公司加大费用投放以支持线下渠道销售,包括与外卖平台合作、加强新品推广等,也较大程度推动了公司国内业务收入的高增长趋势。向前看,随公司自主品牌顽皮、Zeal 等推广,及公司加大渠道端布局,我们判断本年公司国内业务仍有突破潜力,预计收入有望同比超+40%。
  海外业务短期内保持稳定,后续疫情发展仍需关注:公司海外业务收入占总营收比例约80%,1Q20 公司海外订单需求较好,但公司生产节奏因国内新冠疫情而放缓,进而影响出口产品交期,我们估算1Q20 海外业务收入同比约-10%。据我们对产业链的跟踪情况,我们预计公司2Q20 海外订单节奏仍较为正常,而随公司生产节奏恢复,此前的订单有望逐步消化,公司海外业务收入确认进度或加快,这或令市场对公司海外业务短期担忧情绪缓解。向前看,我们认为2H20 海外新冠疫情发展仍有不确定性,我们当前暂维持对全年海外业务收入同比+5%的判断,建议关注后续海外疫情影响。
  产品结构优化及产能扩张,长期发展前景向好:从产品线看,公司夯实宠物零食主业,并着力拓展主粮业务,而主粮毛利率较高,有助于提升公司盈利能力;从产能规划看,公司已打破宠物零食产能瓶颈,并通过非公开发行扩充湿粮、干粮产能,如相关项目顺利落地,我们判断公司长期发展空间有望提升。
  估值建议
  当前股价对应2020/21 年63/42 倍P/E。我们暂维持2020/21 年归母净利预测0.88/1.32 亿元不变。考虑国内消费复苏预期提升,且市场对海外业务的短期担忧减轻,我们上调目标价36.4%至37.5元,对应2020/21 年72/49 倍P/E,较当前股价有+15%空间。维持跑赢行业评级。
  风险
  疫情或影响生产及销售,原料价格风险,贸易壁垒风险,食品安全风险,汇率波动风险。
(TAG标签: 002891 中宠股份 股票行情)
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