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600486扬农化工股票怎么样?

时间:2020-06-23 11:17 来源:未知 作者:admin 阅读:
  扬农化工(600486)2020-06-22融资融券信息显示,扬农化工融资余额163,490,006元,融券余额31,276,534.5元,融资买入额20,198,768元,融资偿还额20,303,599元,融资净买额-104,831元,融券余量383,150股,融券卖出量15,300股,融券偿还量45,200股,融资融券余额194,766,540.5元。
  投资者提问:
  请问扬农化工(82.790, 1.16, 1.42%)的控股股东是不是中化国际(5.230, 0.01, 0.19%),公司在杨农化工占多大比例?
  董秘回答(中化国际SH600500):
  尊敬的投资者您好,感谢您的提问。因扬农化工是独立上市公司,扬农化工的控股股东情况建议您可以直接询问扬农化工或查阅相关定期报告。
  扬农化工(600486)事件点评:先正达集团正式成立扬农化工在专利药、农药制剂等领域有望加速成长
  类别:公司机构:兴业证券股份有限公司研究员:邓先河/张志扬日期:2020-06-22
  事件:当地时间6月18日,先正达集团正式成立。由中化农业、先正达、安道麦等公司组建而成的先正达集团中国相继于2020年6月19日正式宣布成立。
  维持"买入"的投资评级。先正达集团涵盖先正达植保、先正达种子、安道麦和先正达集团中国四大业务单元。先正达集团中国核心业务分别为植保、种子、作物营养和MAP及数字农业,是中国最大的农资供应商以及领先的现代农业综合服务平台运营商。扬农化工做为先正达集团的重要成员,非专利药、专利药、农药制剂等业务均有望加速成长。
  扬农化工是中国农药行业的领先公司,具备完善的产业链布局,可实现关键原材料及中间体的自主供应。公司菊酯业务全球竞争格局良好,公司市占率有望不断提高;麦草畏业务受相关转基因作物推广放缓等因素承压,但占公司业务比重整体较小。公司积极推进南通三期、南通四期等新项目建设,并收购资产打通农药"研-产-销"全产业链,专利药、农药制剂业务有望迎来快速放量期。近期先正达集团成立,扬农化工作为关键的生产基地、研发中心,向综合性农药公司稳步迈进,长期成长可期。考虑收购并表,我们维持公司2020-2022年EPS为4.13、5.50、6.13元的预测,维持"买入"的投资评级。
  风险提示:收购资产不确定性;项目建设进度不达预期;下游需求低迷。
  扬农化工(600486):产业协同拓展发展空间 优嘉项目投产助力
  公司近况
  6 月18 日先正达集团正式成立,先正达集团旗下核心资产包括先正达股份,安道麦,扬农化工,中化化肥等。在新的架构下,先正达集团包含四大业务单元,分别为先正达植保,先正达种子,安道麦和先正达集团中国,其中先正达集团中国由覃衡德(扬农化工董事长)领导,运营总部位于中国上海。
  评论
  先正达集团是全球植保市场领导者。先正达集团拥有全球领先的专利和非专利农药研发实力,是全球第一大植保公司和第三大种子公司,在 100 多个国家和地区拥有 48,000 名员工,2019 年销售额达 232 亿美元,其中先正达植保和安道麦2019 年营收分别为105/40 亿美元,先正达种子营收30.8 亿美元,先正达集团中国营收56.4 亿美元。先正达集团中国是先正达第二大业务板块,业务涵盖从植保产品、原药供应到作物育种、作物营养,以及MAP现代农业技术服务和智慧农业服务平台,是中国市场最大的植保及化肥公司以及第二大种业公司。
  产业协同助力扬农拓展发展空间。扬农化工是全球领先的农药原药生产制造企业,与先正达等农化跨国公司合作关系良好。扬农化工依托其高效的工程化能力、领先的原药生产制造及研发能力,以及高标准的环保安全能力,我们预计有望在先正达集团中继续发挥其农药生产制造优势,同时在先正达集团农业资产整合以实现更好协同效应的发展趋势下,我们预计扬农化工有望拓展其发展空间。
  2019 年麦草畏收入和利润占比低,优嘉项目助力公司中长期发展。
  我们预计2019 年公司麦草畏收入和利润占比不超过5%,由于公司麦草畏原药主要出口跨国公司,美国法院禁止拜耳等麦草畏销售,我们预计对公司短期利润影响较小,但影响麦草畏产品长期增长前景。但我们认为未来3~5 年公司核心的增长驱动力仍在于优嘉项目,我们预计优嘉三期项目3Q20 投产,优嘉四期项目有望在今年下半年开工建设,公司预计四期项目达产后可实现营收30亿元/年,净利润3.86 亿元/年。我们预计优嘉项目逐步投产将助力公司中长期继续成长。
  估值建议
  我们维持2020/21 年盈利预测13.2/15.9 亿元,目前公司股价对应2020/21 年市盈率19.4/16.1x。我们维持目标价96 元,对应16%的上涨空间和2020/21 年23/19x 市盈率,维持跑赢行业评级。
  风险
  菊酯价格大幅下滑,优嘉项目进展低于预期。
(TAG标签: 600486 扬农化工)
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