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600988赤峰黄金股票怎么样?

时间:2020-06-27 10:46 来源:未知 作者:admin 阅读:
  6月24日,赤峰黄金盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至10点03分,报11.56元,成交5.69亿元,换手率3.53%。
  2020年6月23日,赤峰黄金获外资买入2236.65万股,占流通盘1.57%,上榜陆股通日增仓前十。截至目前,陆股通持有赤峰黄金4563.51万股,占流通股3.20%,累计持股成本10.47元,持股盈利2.34%。
  赤峰黄金最近5个交易日上涨11.20%,陆股通累计净买入4419.2万股,占流通盘3.10%,区间平均买入价9.96元;最近20个交易日上涨11.90%,陆股通累计净买入4553.39万股,占流通盘3.19%,区间平均买入价9.76元;最近60个交易日上涨26.42%,陆股通累计净买入4536.29万股,占流通盘3.18%,区间平均买入价9.20元。
  赤峰黄金(600988):产量承诺保证业绩增长 高管全员大额认购彰显信心
  类别:公司 机构:信达证券股份有限公司 研究员:娄永刚/黄礼恒 日期:2020-06-23
  事件:6 月22 日公司公告调整后定增方案,调整发行数量(2.4 亿股)、募集金额(14.84)和对象(9 名高管和5 名其他投资者),同时将限售期从18 个月提高为36 个月。最为重要的是大幅提升产量预期,公司计划20-22 年矿产金产量为4.5、10 和16 吨,三年合计30.5 吨;若三年产量不达预期,9 名高管承诺锁定期自动延长至连续三年累计矿产金产量不低于30.5吨且达到16 吨/年之当年年末。
  点评:
  产量承诺是业绩保障,坚实有力、可执行性强。公司上调21-22 年产量计划到10 吨和16 吨,大幅超出市场预期,用产量承诺作为定增引入战略投资者条件,坚实可靠,是投资者对公司和管理层信心的体现。产量增量主要来自Sepon 和五龙矿的扩产,以及未来可能的外延并购。根据公司“建大矿”的发展计划,未来重点扩建五龙矿和Sepon 矿,我们预计到22 年 内产量将达到5 吨(五龙3 吨、吉隆矿1.5 吨、华泰矿0.5 吨)。而Sepon 矿设计产能300 万吨/年采选量,平均品位在4.1g/吨,按照85%回收率,我们预计22 年产量将达到10.5 吨;公司通过内生增长即可完成16 吨的产量承诺。
  高管全员大额认购,且承诺锁定期与产量挂钩彰显信心。公司8 名现任高管各认购2400 万元、1 名离任高管认购5000万元,合计24200 万元,大额认购足显公司凝聚力,同时是管理层对公司金矿开发潜力和自身能力的信心体现。管理层承诺若20-22 年三年产量不大预期,其认购股份将自动延长至连续三年累计矿产金不低于30.5 吨且达到16 吨的当年年末。发行价6.19 元/股,相对现价有较大折价,相当于对管理层的股权激励。在公司在新任董事长的领导下公司确定“聚焦黄金主业”、“建大矿”作为公司的发展战略,剥离资源回收业务,实现Sepon 大幅扩储,并提前完成铜转金项目建设。
  通缩预期消退,金价上升迎来最为舒适时刻。美 通胀保值债券隐含通胀水平在6 月中旬全部转正,预示投资者对美 经济从通缩预期转变为通胀预期;美联储预期美 经济在2022 年之前难以恢复,将联储基准利率维持在0 附近,同时传达出控制收益率曲线扁平化的预期。在名义收益率维持低位情况下,美 通胀保值债券隐含通胀回升将带动真实利率的持续下降,金价上涨或迎来最为舒适时刻。公司产量在20-22 年大幅增长将直接受益金价上涨。
  盈利预测与投资评级:考虑到公司大幅提升21-22 年产量计划,我们调升公司的盈利预测至20-22 年EPS 分别0.25、0.51、1.19 元(原为0.24、0.47、0.64 元,同比+4.2%、8.5%和85.9%)。同时基于公司黄金产量未来两年大幅增长带来的成长性和业绩弹性,并参考可比公司PE(2020)均值为35.6 倍,我们认为给予公司2021 年35x PE 较为合理,对应股价为17.88 元/股,维持 “买入”评级。
  风险因素: 五龙矿业技改以及Sepon 金矿产量释放不及预期,黄金价格大幅波动等。
(TAG标签: 600988 赤峰黄金)
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