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000066中国长城 发布多路芯片 上半年业绩预亏损

时间:2020-07-21 14:42 来源:未知 作者:admin 阅读:
  中国长城(000066)2020-07-20融资融券信息显示,中国长城融资余额2,836,781,300元,融券余额47,872,990元,融资买入额217,538,714元,融资偿还额190,612,700元,融资净买额26,926,014元,融券余量2,951,479股,融券卖出量1,329,154股,融券偿还量774,400股,融资融券余额2,884,654,290元。
  投资者问:飞腾公司表示今年芯片出货量在一百万片左右,但是公司新建的十二个分公司半年产量约180万台,湖南长城全年是100万台,合计产能为280万台以上,这样的话飞腾芯片能跟上公司发展吗。如果跟不上公司生产需求咱们有什么替代方案。如果100万片足够公司发展那是不是因为跑马圈地造成了产能过剩呢。
  中国长城(000066):您所提及事项属于商业秘密,为保障全体股东利益,公司目前无法提供,望您理解,感谢您的关注。
  中国长城(000066):新一代多路芯片打开新空间
  类别:公司 机构:国金证券股份有限公司 研究员:翟炜 日期:2020-07-20
  事件
  7 月17 日,天津飞腾宣布“飞腾新一代多路服务器CPU 云端发布会”将于7 月23 日举行,届时将发布其最新研发设计的多路芯片“腾云S2500”。
  点评
  发布多路服务器CPU,补齐高端芯片版图。目前,飞腾拥有基于高性能服务器CPU、高效能桌面CPU 和高端嵌入式CPU 构筑的完整产品谱系,具有谱系全、性能高、生态完善、自主化程度高等特点。同时,与国内软硬件厂商完成适配和产品业化研发,使得基于飞腾芯片的产品性能上可以满足替代国外产品,为从端到云的各型设备提供核心算力支撑。此次即将推出的多路服务器芯片“腾云S2500”,是飞腾低调研发多年的高端服务器芯片,其在多路扩展能力上取得了重大突破,扩展支持2 路到8 路直连,将极大提升服务器性能,使得飞腾拓展行业端市场成为可能。
  携手百度、长城推出全国产 AI 计算平台解决方案,赋能新基建。7 月10日,飞腾联合百度、长城共同推出全国产 AI 计算平台解决方案,面向机器学习、视频识别、图像识别、语音识别等场景提供多样化算力支撑,可广泛应用于智慧城市、智慧交通、智慧能源、智慧金融等相关领域。随着新基建的加速推进,AI 算力需求将逐步迈入高峰期,更高性能的 AI 服务器将迎来高速增长。 IDC 预测,2018-2023 年,中国 AI 服务器市场年复合增速将达37.9%,到 2023 年 AI 服务器市场规模将达到 2019 年的 3.6 倍。全国产 AI计算平台解决方案聚合 CPU 通用算力和 AI 算力,开启国产算力新时代。
  长城Q2业绩改善,期待下半年订单放量。7 月15 日,中国长城发布上年业绩预告,受疫情影响部分订单延后及相关支出增加,预计2020H1 公司净利润约-3.6 亿元至-2.6 亿元。但随着国内疫情受控及公司运营效率提升,Q2营收较Q1 环比有所改善。目前,随着全面复产复工提速,下半年招投标及项目实施将逐渐恢复,党政及国央企订单需求增强,同时随着信创招标开启,预计公司下半年订单将大幅增加。
  投资建议
  预计公司19-21 年净利润为12.13、17.15、21.11 亿元,分部估值给予公司21 年目标市值624.19 亿元,维持“买入”评级。
  风险提示
  市场竞争风险;信创市场推进不如预期;疫情影响经济下行,传统业务业绩增长不及预期;天津飞腾受到美国制裁的风险,飞腾未并表引起估值风险,解禁风险。
  中国长城(000066):中报预告亏损 Q2业绩明显改善
  类别:公司 机构:信达证券股份有限公司 研究员:鲁立 日期:2020-07-17
  事件:公司发布2020 年半年度业绩预告。公司2020H1 归母净利润亏损2.6 至3.6 亿元,推算该财务数据2020Q2 为亏损7,827至盈利2,173 万元(2020Q1 为亏损2.87 亿元),Q2 有明显改善。2020H1 基本每股收益为亏损0.089 至0.123 元,该数据上年同期为盈利0.049 元。
  点评:
  2020H1 数据受疫情影响有所下滑,Q2 财务数据呈现反弹迹象。随着国内疫情受控及公司运营效率提升,公司2020 年第二季度营业收入及经营业绩相较2020 年第一季度有所改善,但因疫情影响部分订单的延后及相关支出的增加,同时政府及相关企业Q1 内招标大幅减少,导致公司中标订单大幅下降,加之2020 年一季度亏损,预计公司2020 年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损。
  党政信创逐步落地,公司业绩体现预计到Q4。2020 年Q3 全国信创加速—党政领域信创项目在各省铺开,预计全国党政国产替代项目全面启动,各省正在招标中。公司作为中国电子主导构建的开放生态体系—“PK”体系的核心厂商,飞腾CPU 台式机和服务器将在各省信创招标占比较高,预计台式机平均市场目标份额30%,以本次招标500 万台的量级测算,飞腾台式机的体量在150 台左右,该体量在20-21 年的维度符合预期。目前各省新创项目有提速的趋势。
  公司通过“飞腾+国产OS”打造信创产业链。公司通过构建“飞腾CPU+国产OS 操作系统”的应用平台,打造开放的国产ARM 体系应用场景,提升企业的盈利能力。另一方面,公司通过,在重庆、南通、长沙等地建立自主创新基地,争取国产化信创订单,做到本地化竞争。公司已打造研发、生产、供应链及售后服务的完整信创生态体系,其中PK 系统是特色之一,广泛适配国产操作系统、数据库、中间件和应用软件。国家信创步伐坚定不移,中国长城未来市场空间有望进一步打开。
  参股飞腾涉足产业链上游,开启整机和服务器产业链全布局。公司具备设计、研发、生产整机和服务器的能力,通过参股天津飞腾31.5%的股权,拥有配套整机和服务器CPU 的能力,基于国产CPU 平台打造操作系统、中间件、数据库等全产业链布局。公司业务覆盖信息安全系统与服务、金融信息化、电子制造服务、医疗信息化、高新电子业务和云计算与存储等核心领域。随着信创招标全面启动,公司国产化订单预计下半年兑现,主营业务有望进去增长区间。建议关注。
  风险因素: 政府财政预算变动,信创招标进展不及预期。
(TAG标签: 000066 中国长城)
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