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002180纳思达 拟收购奔图电子 重大资产重组停牌

时间:2020-07-24 14:34 来源:未知 作者:admin 阅读:
  7月21日晚间,纳思达(002180)发布重大资产重组停牌公告,拟筹划通过发行股份及支付现金的方式,收购奔图电子100%股权,并募集配套资金。本次交易预计构成上市公司重大资产重组,纳思达股票也在7月22日起停牌,预计停牌时间不超过5个交易日。
  纳思达称,7月21日,公司与标的公司的主要股东签署了《重组框架协议》,上市公司拟向包括奔图电子的全体股东发行股份与支付现金的方式,购买奔图电子全体股东合计持有的奔图电子100%股权,标的公司股东同意并承诺将积极促成奔图电子股东将其持有的奔图电子100%股权以前述方式转让给上市公司。本次重组完成后,上市公司将持有奔图电子100%股权。
  天眼查数据显示,奔图电子成立于2014年,经营范围包括技术开发,技术服务;研发、生产、销售打印机、打印机耗材及相关零配件产品,公司致力于激光打印机的研发和制造,公司凭着科技创新,成功研发了中国第一台激光打印机——“PANTUM奔图”填补中国自主技术激光打印机产业的空白,实现了产业的升级。为我国兼容耗材产业实现全面的产业升级奠定坚实基础。
  根据其旗下奔图打印科技有限公司的官网介绍,公司专注于中国自主核心技术激光打印机,奔图自2007年开始全面自主研发打印机,深耕打印机领域十余年,实现了技术突破与应用创新。目前打印设备已经涵盖从A4到A3,黑白到彩色,单功能到多功能,硬件到方案的全线布局。近几年,奔图每年都以50%的年复合增长率保持快速发展,通过持续提升企业运营能力、技术创新能力、产品体验能力,获得了更多服务于党政、军队、金融、企业的机会,并得到了各级用户的广泛认可。
  值得注意的是,奔图电子执行董事、大股东、实控人汪东颖,同时也是纳思达创始人实控人、董事长,主要业务包括集成电路业务、打印机全产业链业务,而其中的打印机业务中,奔图电子本身就是其在售的重要产品。
  根据过往公告,纳思达在2017年12月完成对珠海奔图电子的托管,托管费用50万元/年,另有奖金,为奔图电子当年实现的税后净利润×5%。当时纳思达称,鉴于公司于2016年收购Lexmark International, Inc。(美国打印机公司利盟国际),奔图电子与公司就打印机业务存在同业竞争,为解决奔图电子与公司存在的同业竞争问题,整合奔图电子与公司在打印机生产及销售方面的资源,委托方愿意将奔图电子委托公司统一经营管理。
  根据2019年年报数据,纳思达称2019年奔图各项经营数据持续稳定增长,全年营业收入同比增长48%,全球出货量同比增长高达70%,原装耗材出货量更是同比增长93%。2019年纳思达关联交易中奔图电子销售商品金额达到5.58亿元,当年确认托管收益为755万元。
  2019年纳思达实现营业总收入233亿,同比增长6.2%;实现净利润7.4亿,同比下降21.7%。今年一季度纳思达实现营业总收入52.4亿,同比增长2.2%;净利润3030.7万,同比下降66.7%。另外,公司预计今年上半年净利润为2.8亿元-4.1亿元,纳思达表示,2020年第二季度,国内新冠肺炎疫情得到有效控制,公司耗材业务和微电子芯片业务快速恢复,收入和净利润比2019年第二季度均有较大增长。
  纳思达(002180):拟收购奔图电子100%股权 协同效应显著
  类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:安永平/邵珠印/赵伟博 日期:2020-07-22
  事件:2020年7月21 日,公司发布公告称,公司拟筹划通过发行股份及支付现金的方式购买奔图电子100%股权,并募集配套资金。公司股票自2020 年7 月22 日开市起停牌,预计停牌时间不超过5 个交易日。
  国产打印机领先公司,奔图电子发展进入快车道。奔图电子处于中国信息安全打印机领先地位,主要经营奔图品牌打印机及原装耗材。2010年,奔图电子打破打印机行业壁垒,研发出国产激光打印机,如今已实现全速段、全幅面、全产品线布局,并完成国产化产品型号各项适配工作。2017-2019 年,奔图的全球出货量分别为44.5/67.4/114.6 万台,同比增速分别为40%/51.5%/70%,IDC 数据显示,2019Q4,全球桌面激光打印机厂商中,利盟+奔图的出货量排名第四。2018 年,奔图电子首次实现扭亏为盈;2019 年,奔图电子继续保持高速发展,收入同比增长48%。我们认为打印机安全已成行业共识,受益于创新可信行业及家庭打印市场需求的持续提升,奔图电子的业绩高增长持续可期。
  收购优质标的,协同效应显著。公司是全球前五大激光打印机厂商、全球领先的打印机耗材芯片设计企业和通用耗材企业,在国内率先实现全产业链布局。公司此次收购奔图电子,正式进入国产打印机领域,将深化整合公司与奔图电子生产及销售方面的资源,更好地发挥与利盟的协同效应,且奔图电子已实现扭亏为盈,公司业绩有望增厚。
  耗材和芯片业务快速恢复,利盟受国外疫情影响收入有所下降。2020年上半年,公司归母净利润预计为2.80-4.10 亿元,同比增速为-24.88%-9.99%。随着国内疫情得到控制,耗材业务和微电子芯片业务快速恢复,2019 年上半年,耗材业务收入同比增长23%,艾派克微电子业务收入与上年同期基本持平;而利盟打印机业务受国外疫情影响,收入同比下降13%,但控制费用支出取得良好成效,实现扭亏为盈。
  盈利预测:暂不考虑奔图电子并表因素,我们预计2020-2022 年,公司的归母净利润为9.65/13.43/16.89 亿元,EPS 为0.91/1.26/1.59 元,当前股价对应PE 为39/28/23 倍,给予公司“买入”评级。
  风险提示:短期投入压力较大;政策推进不及预期;市场竞争增加。
  纳思达(002180)2020-07-23融资融券信息显示,纳思达融资余额1,312,903,229元,融券余额15,200,680元,融资买入额0元,融资偿还额28,049,632元,融资净买额-28,049,632元,融券余量424,600股,融券卖出量0股,融券偿还量2,100股,融资融券余额1,328,103,909元。
(TAG标签: 002180 纳思达)
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