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B股暴跌引关注 B股市场地位存疑

时间:2020-05-18 16:04 来源:未知 作者:admin 阅读:
  5月12日,B股市场出现跳水,B股指数大跌,截止收盘,B股指数下跌5.1%,下跌超过8%的B股超过22只。
  对于B股的大跌,市场众说纷纭,我们一起来看看都有哪些原因导致:
  1、券商开始从严监控“出借或借用他人股票账号操作”的问题。有券商明确表示,同一设备登录超过两个以上不同身份账户交易,将面临账户冻结的风险。目前B股账户,大多数是之前借用海外人士护照开户的,市场担忧这部分资金会撤离,引发了B股的大跌。
  2、第一只面值退市的B股或将出现。5月10日,东沣B发布公告称,公司股票连续20个交易日收盘价格低于1元,根据规定,公司股票自5月11日开市起停牌,深交所将在公司停牌的15个交易日内做出是否退市的决定。而上证B股目前部分公司的股价较低,因此,市场产生恐慌性的情绪,引发了B股整体的下跌。
  3、外围传来消息,特朗普正努力减少美联邦养老金对外投资,市场担心海外资金撤离B股市场。
  4、B股流动性匮乏。B股的市场活跃度低,越来越被边缘化,流动性很差,稍微有什么风吹草动都会导致大的波动。即使今日B股大跌,成交金额才3.32亿元,此前常态在1亿之下。B股市场有49只个股,总市值超过2800亿元,日换手率不足0.1%,流动性十分匮乏。
       B股是什么?
  B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值,以外币认购和买卖,在境内证券交易所上市交易的。它的投资人限于:外国的自然人、法人和其他组织,香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织,定居在国外的中国公民。简单点儿说,当年设立B股市场,就是为吸引外资提供多一种方式。
  现在B股市场还有96家上市公司,其中17家为纯B股公司,开立B股账户的投资者超过237万户。可以相信,虽然有B股投资者说忘记了自己还有B股,但是,管理层是不会忘了B股市场的。2001年2月19日,B股对内地自然人开放。2014年5月,国务院出台的“新国九条”明确提出,要“稳步探索B股市场改革”。即便是当下,B股的出路问题或许也一直还在管理层的议事日程之中。
  B股市场已经没有存在必要?
  B股市场作为特定时期的特定产物,现在已经没有存在的必要,本栏建议尽早推动B股转换为A股,然后关闭B股市场。
  最开始的A股市场,并不允许外国资本买入并持有股票,那时候的A股市场规模不大,处于试点阶段。不过,为了吸引外资,也发行了一些特种股票,提供给外籍人士购买,即B股市场,上海股市的B股市场用美元购买,深圳股市的B股市场用港元购买。
  后来A股市场的规模越来越大,交投也越来越活跃,成为了中国经济不可或缺的重要组成部分,再后来就有了QFII和沪港通、深港通,此时境外投资者就可以直接购买A股,而且B股市场也允许境内投资者购买,此时的A股市场和B股市场在投资者群体上已经没有明显的差别。最显著的不同在于,A股市场规模越来越大,成交越来越活跃,而B股市场则越来越没有成交,没有IPO,也没有再融资,显然,B股市场已经被严重边缘化。
  股票应该有进有出,有IPO也有退市,股票市场也一样,也应该有进有出。例如曾经的法人股市场STAQ和NET,都已经淡出了人们的视野,在本栏看来,B股也一样,现在最需要讨论的是退出的方式,而非要不要退出。
  本栏认为,B股市场越早关闭,对整个中国的资本市场建设越有好处。至于退出的方式,可以分为以下两大类。
  第一类是既有A股也有B股的公司。可以考虑直接按照同股同权的原则,B股直接转换为A股,但是考虑到B股市场股价一般比A股更低,为了适当保护A股市场投资者,可以对转为A股的B股股票设定一个36个月的限售期,以保护A股股价不会受到较大的短期冲击,同时给B股持股者提供一个高于B股股价的现金选择权,每家公司的转股方案通过股东大会表决后实施。
  第二类是纯粹的B股,这类公司不适合直接转换为A股,如果具备A股IPO条件,可以鼓励公司在A股市场直接IPO,然后B股作为上市前的小非限售股股东处理;如果不具备IPO条件,可以鼓励公司发行可转债,然后允许B股持股者将股票转换为相应金额的可转换债券,等到5-6年之后可以转股并在A股市场交易,不愿意转股的投资者也可以要求上市公司还本付息。实际上,单纯发行可转债历史上曾有先例,丝绸转债就是先单独发行的可转债,后来通过转股成为的上市公司。
  总之,B股市场的整体思路就是并入A股然后关闭,当然这里面可能还涉及到外汇的问题,本栏认为,不愿意把以外币计价的B股转变为以人民币计价的A股的持有者,可以选择现金选择权,即拿走美元或者相应的港元,放弃转股,但从价值上讲,转变为A股理论上对投资者更加划算。
(TAG标签: B股)
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